钻石年会 | 汪静波：感知正在生成的未来

壹

向未来学习

不仅仅是反思过去、向过去学习，更重要的是向未来学习。

我在这个行业做了20年，前10年在证券行业做股票投资，我经历了证券公司的破产，当时证券公司也是8%的委托理财，我感觉到今天的财富管理市场跟2005年的证券市场非常像，所以我很害怕，对这个行业有点压力。

我也看到我们客户的变迁，传统制造业的客户过去在诺亚投了很多钱，有时候私募股权投资（PE）的CALL款，客户没有现金流了，尽管再过一段时间就会产生数倍的收益，但没有办法，还是要转让，压力很大；而越来越多的诺亚客户是做新行业的，比如：做互联网、做游戏、做服务业的（他们的公司没有贷款，而过去传统制造业的客户，公司的贷款量很大，所以PE产品CALL不出款的，大部分是传统制造业的客户）。我们也很痛苦，我们可以为客户做点什么，让这件事情有所改变呢？

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    我们作为个人投资者，有没有反省过，贪婪、恐惧和盲从，是什么价值观在主导着我们呢？假如我们没有学习，我们在未来还是会碰到类似的情形，所以我想，不仅要从反思过去中学习，还是感知正在生成的未来。

贰

从骆驼心态到狮子心态

中国的经济在发生深刻的变化，中国未来的财富正在从制造业、房地产、外贸向新经济转型，在这个过程中，我们有多深刻地意识到这个问题，我们如何改变？带着这个疑问，我去了美国MIT（麻省理工学院）学习U型理论。

去之前，我心里充满杂音，我还继续做吗？我能改变客户吗？

美国的教育非常先进，她让我们从一维、二维、三维乃至四维空间看到系统，发现系统之美。我在学习过程中做了一个二维模型，来呈现我对中国经济转型、财富管理市场发展以及客户样本变迁的理解。

过去中国经济发展源动力是改革开放，那时我们很年轻，有人口红利，制造业，出口，成本很低，每一位客户都是靠勤劳致富，也非常谦虚，虽然是一个小小的打火机，但卖到了全世界最大的量，大家都在冒险。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

但30年后，外界环境悄然发生了变化，我们的成本优势不再，过去创业的这些人变老了，但成功经验让我们从谦虚的骆驼心态变成狮子的心态，扩张、充满野心，我们觉得自己除了做制造业，还可以投房地产；在变老的过程中，我们也不想再冒险，过去的经验告诉我们，只要认识政府官员、有银行支持，就可以成功；我们恐惧未来，不敢转型，而实体经济在这个过程中下滑，碰到熊市，无法面对。

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    当瓶颈在企业外部的时候，很多解决方案都是虚假的，就好像中国整个牛奶行业，几乎是全军覆没，因为所有奶牛挤出来的奶，已经满足不了13亿人口喝牛奶的需求。类似的现象也出现在财富管理市场。诺亚在财富管理行业，花10年时间，协助客户配置和管理的资产做到了2500多亿，今年看到的情况是，市场上的钱太多了！如果能做到无风险回报10%，你可以在一夜之间拿到上万亿的资金，保险公司，大的机构，上市公司，只要能给它5年期、年化6%的回报，资金会蜂拥而来，更何况是10%？但是互联网金融的发展，使得财富管理公司像雨后春笋一样，几万家出现在市场上，每一家都告诉你——我们“保证”10%，12%……所有的钱就都去了，这非常可怕，但这就是我们面对的市场。

叁

共创新未来

我特别希望可以和我们的客户共同看到、共同创造新的未来、新的现实。

经济的转型，金融市场的开放，这都是有对比效应的。从反腐、政府降薪，到“万众创新、大众创业”，我们看到，整个社会的融资成本显著降低，新一届政府非常聪明，民间借贷利率的下降，非标资产占比下降的核心是标准化发债，流程改进，效率提升；二级市场活跃，但是加强监管，凡是靠资源、内幕消息、老鼠仓，通通严查；私募基金，几万家都登记，这在中国过去是绝无仅有的。

全面的开放，刚性兑付打破，伴随着市场化的是“卖者有责，买者自负”，每一个人都要学会如何评估风险，理解哪些可以投，哪些不可以投。中国历史上，第一次开启了“好人赚钱”的时代，靠能力、靠核心价值观，而不是靠关系赚钱。

中国的新经济蓬勃发展。房地产这么大的体量，但是有这么多好的公司，房多多、链家等等，几年的时间，上海已经布满它们的LOGO，我们现在点餐都用“饿了么”，叫出租车用“滴滴打车”等等，过去可能都是无法想象的，这些新公司估值很高，它们代表着未来。

中国经济正进入一个拐点临近的变革时代，变革的速度将超过我们的想象。我们从人类社会的演化速度可以看到，地球最早出现生命是43亿年前，出现哺乳动物是1亿年前，农业文明5000年，工业文明400年，而互联网革命才一两百年，我们自己感受到的可能才二三十年。有时候一些先知先觉的人，看到整个系统，他讲的话我们觉得听懂了，但今天才发现，以前没有真的懂。很多年前听马化腾说要“连接一切”，我真的不懂，去年我才想，“微信是连接一切的”，这就是我们对系统认识的深度上的差距。

我以前觉得，中国“万众创新、大众创业”太热了，去了硅谷10天，我们看了20多家孵化器、几十家公司才发现，中国可能才刚刚开始，远远不够，但这是代表未来和前途的，创业、创新会推动中国私募股权投资基金的大发展，在中国股权基金的个数很多，但单只基金的规模非常小，所以发展空间其实非常大，最重要的是个人投资者面对的机会。

在美国，很少有个人投资者能投到PE/VC基金，除非是超级富豪的家族，我请教红杉资本董事长迈克尔•莫瑞茨，为什么不让个人投资者或母基金投资红杉，他说，“我们这么好的业绩，我只想贡献给校友基金、公益基金，不想让个人客户赚这样的钱”，但是中国的投资人挺幸运的，因为这个行业在中国刚刚开始，我们反而是因为机构客户反应速度比较慢，个人客户比较先知先觉，所以真正在中国分享中国经济增长红利的，是个人投资者，所以我说，把你的个人财富投资国家利益，你可能会拥抱未来的财富。

肆

第二个30年

我们看到中国经济的挑战，但也看到很重要的未来。我特别希望跟诺亚的近9万名客户一起，不管用什么方法，能够共同面向新的未来，经济在换档，大众的需求有很大的不同，歌斐投在互联网、医疗、教育、文化等领域的基金，表现都超越了我们的预期。

美国一位家族中第三代做风险投资的人Bill Draper说，“VC发端于中国，最伟大的风险投资家叫邓小平，因为他前无古人、后无来者地激发了一个超过10亿人口的创新和创业的热情”，我觉得这是对我们中国人非常重要的鼓励。

过去的30年，真的要感谢邓小平，假如没有他，就不会有我们的今天，但是站在第二个30年的起点上，我们怎么样能够共创未来，看到新的方向？

我们可以看到中国新经济的发展，重要的是诺亚的客户，和真正渗入到中国行行业业、非常接地气的企业家，怎么理解我们的新经济？如何O2O？如何把传统经济和互联网结合？传统经济不是没有方向，而是我们要用新的角度去审视，每一个公司都是互联网公司，如何去整个这些资源，这可能是我们要看到的方向。

伍

投资≠财富管理

诺亚一直希望自己能够超越时空的从更多维度的方向去思考，从系统中看到我们的定位。

我们的以诺教育，带着我们和客户一起去美国MIT（麻省理工学院），重新去看待金融、创新，一起去欧洲，希望能够通过看欧洲百年传承的历史，看到对于财富管理的敬畏之心。在中欧上创业营，我学到了“降维打击”，其实诺亚也是“降维”，因为我和殷哲原先是做股票投资的，对金融行业有一定的理解，所以我们降了一维来做销售和做渠道时，能够做到在理解风险同时理解客户。

如何能够站高一个维度，来理解我们自己的业务？

我去年说，财富管理是我们每一个人最后一份职业，今年我想跟大家分享的是：

投资≠财富管理

因为财富管理是在更高维度上的，投资是在一定的时间内把你的钱投出去，过一段时间获得更多的收益，收益满不满意取决于你对时间的定价，财富管理是一生一世，或世世代代，考虑两代人、三代人；

投资考虑的是期限、风险和收益，而财富管理考虑的是人生的阶段、生活的品质、目标；

投资是纵向深入到每一个行业，财富管理则是横向地做资产管理组合和配置；

投资是每一步最优，财富管理是总体最优。

两件事情其实是不同维度的思考，如果我们把它们放在一起，有时候可能会带来困惑。

这次在美国MIT学习，我最大的收获是，学会跳出具体的事情来看系统，站高一个维度发现系统之美，核心是总体大于部分之和，财富管理的核心，是我们如何为自己构建一个系统性的理念。比如说，中国未来医疗资源是非常稀缺的，如果生了病，却不能得到很好的治疗，这就是底线性的我们应该有一份全球医疗保险；再往上一个维度，是要有基本的生活保障，那就是信托传承以及高额寿险；再往上是生活品质的保障，可能要把类固定收益产品、股票投资、现金流；而真正地做PE/VC（私募股权投资/风险投资），可以成为我们事业的延伸；同时，保持终生的学习，才能够持续地拥抱创新，让自己生活品味更高，能够做出正确的判断。

最后，为大家展现我在MIT的学习成果。我找到了自己核心的能量源泉，就是我们的初心，如何与客户真实地面对新的经济、新的环境。如果我们能够与客户建立共同的认知，并且愿意出现一种基于觉察的新的集体行动时，有品质的互动就可以由我开始。

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    今天很难得可以和客户在一起，深入地交流我们对2015年以及未来中国转折点上的经济发展趋势和方向，我们希望和客户建立三代人的关系，短期的、1个月或者1年的波动其实真的没有那么重要。

最后用《和未来有约》这首歌来结束我的演讲，希望和大家一起去拥抱新的未来，新的世界！

摘自—诺亚财富