“世界警察”、“全球财务经理”与美元本位制

911事件后，美国发动的反恐战争无疑是2008年以来本轮全球经济危机的催产素。而研究美国经济史就可以发现，2008年的美国次贷危机，与1970年代的美元危机，有着惊人的相似之处。要明了其中的缘由，需从美国的“世界警察”角色与美元本位制的关系谈起。

了解现代史的人都知道，美国崛起为世界超级大国与上世纪的两次世界大战紧密相关。一战前美国已是全球最先进的工业大国，更在两次世界大战中成为最大的赢家。军火生意不仅使美国拥有全球顶尖军事实力，而且也积累起全球70%的黄金储备。二战后，美国自然而然充当起“世界警察”的角色。这一方面是巩固和扩大自由世界的版图，抵御华沙条约组织扩张的“冷战”有此需要；另一方面，战后美国面临艰难的军工产业结构调整，后者威胁上千万人的就业。美国在全球140余个国家设有700多个军事基地以保护这些属于西方自由世界的小兄弟免受来自东方的威胁。1944年，布雷顿森林会议则确立了以美元-黄金联系为中心的布雷顿森林体系，美国成了世界唯一的财务经理或世界银行家。

布雷顿森林体系的一个根本性问题，就是美国同时扮演的世界财务经理和世界警察这两个角色存在内在冲突。作为世界警察，美国大多数时间都派有军队驻守全球五大洲。这些军队需要食物及其他必需品，还必须支付薪水。在亚洲和欧洲执行公务的美军上岸休假也必须有美元花用。他们要美元来支付烟酒、礼品、派对等寻欢作乐的费用。美军用于支付这些开销的美元，绝大部分是借来或制造出来的。因为美国的纳税人可能会送他们的子弟去参战，但不愿送钱到华盛顿去支付战争费用。因此，美国政府不通过纳税来维持世界秩序，而是诉诸举债或干脆开动印钞机大印钞票。而印太多美钞，通货膨胀的压力就开始出现。

1965年，美国介入越南战争，投入兵力五六十万。越战成本加上充当国际警察的费用不仅崩紧了美国经济，更将巨额美元输送到海外。当时的法国总统戴高乐指出：美国再也无法用黄金支撑美元的价值了，美国不再是布雷顿森林体系要求的小心谨慎、纪律严明的财务经理，以美元为中心的体系迟早会崩溃。

果不其然，越战六年后，尼克松政府宣布美元与黄金脱钩。美国取得了决定性的胜利，也即在黄金储备即将耗尽的时候终于挣脱了黄金对美元的唯一束缚，布雷顿森林体系崩溃。美国赢得了充当国际货币的美元发行自主权，而世界则陷入了国际汇率大幅度波动时期，石油价格暴涨暴跌，金融资本日益壮大并取得了对实业的统治。

我们在研究国际货币体系演变的历史时发现，美国的军事实力与美元本位制的关系具有两面性。

一方面，美国在海外的军事存在具有扩张和维持美元版图的作用。美国通过海外大规模驻军为一些国家提供安全保护，可以换来这些国家对美元本位制的支持。其中，德国与日本是最为典型的例子。在布雷顿森林体系崩溃前，西德一直以其在黄金储备中尽到自己的义务来回报美国的驻军保护。除了1979年欧洲汇率机制开始实施时需要调整外汇储备资产结构外，德国从未大量抛售政府持有的美元资产。只是到了1992年冷战结束，东德、西德统一，美国驻军即将撤出，安全依赖感消退后，德国才认真采取走向货币联盟的相关举措。美国专家A.S. Posen 2008年指出，日本一些雄心勃勃的政府官员提出日元国际化，或建立与美国平起平坐伙伴关系，但这些建议总是因在国防安全方面不能冒犯美国而落空。

另一方面，过于庞大的海外军事支出会使美国国民经济不堪负担，财政和国际收支的双赤字损害着美元作为国际货币的稳定基础，并进而引起美元危机或国际货币体系的崩溃。2001年911事件后，美国发动的反恐战争无疑是本次全球金融危机的催产素。2008年美国次债危机与1970年代的美元危机有着一个惊人的相似之处： 两次危机分别发生在美国全面介入越南战争和美国发动反恐战争后的第6年。美国地区性战争的介入或启动、财政与贸易双赤字的扩大、世界油价和金价的暴涨，然后是国际货币体系崩溃或世界陷入全面的金融恐慌。这显然不是历史的巧合，而是存在着内在因果关系的。

展望未来，人们对美元本位制的前途十分悲观。现行国际货币体系的根本缺陷是存在对美元的过度依赖却又无法约束它。未来美国的经济实力已无法支撑其继续扮演世界警察的角色。美国的GDP已从二战期间占全球GDP的50%，下降到目前占全球的23%左右。渣打银行预测，2030年美国的GDP全球占比将下降到12%。而且，由于高成本福利制度下的人口老龄化，产业空心化背景下的失业加剧，与贫富两极分化，都将给美国财政带来巨大的压力。如果美国无法从世界警察的岗位上脱身，再加上地区冲突需要美国介入的话，美元本位制崩溃的概率将大幅度上升。

由此可见，中国现行的发展模式存在巨大的风险。60余年来，中国经济增长都是以投资为中心，这既是工业化战略的需要，是低收入国家发展的一般规律，也是中央和地方多层级政府主导型经济的一个中国特色。投资拉动一定导致产能过剩，这在封闭经济中呈现为冷热不断切换的大幅度周期波动。加入WTO后，过剩产能通过外部市场的释放，增长的潜力才得以发挥。但是，这种经济发展模式带来了资源和原材料投入对外部市场的过度依赖，制成品销售对欧美市场的过度依赖，以及国家财富储备对美国国债和金融市场的过度依赖。如果美元本位制崩溃，那么，这三类市场都可能急剧收缩甚至崩溃。这种冲击极有可能导致恶性通货膨胀与经济急剧衰退的社会经济危机。因此，加快内部经济转型，并积极推进国际货币体系改革，将是下一个十年内中国面临的最为艰巨而重要的战略任务。

摘自—21世纪经济报道