强化外汇监管 防止游资进出

在全球金融动荡仍未接近尾声的当前，中国外汇管理部门决定着手改善有关境外机构外汇账户的管理规定，以强化对可能的资本大规模进出渠道的监控。外汇管理局日前在其网站发布了公告，就《国家外汇管理局关于境外机构境内外汇账户管理有关问题的通知》（简称《通知》）向社会公众征求意见。

      在中国的境外机构外汇离岸业务，以往被局限于外资银行和少数几家有资格的中资银行范围内，根据外汇局此次《通知》的征求意见稿，今后会被扩展到其他中资银行，并且相关业务统一适用《通知》的要求。近年来境外机构在境内开立的外汇账户增长迅速，由于有关管理规定相对分散，并且银行之间存在难以避免的业务竞争，要落实对这些账户资金流动的有效监管，存在一定难度，尤其是在境外机构离岸外汇账户与境内机构和个人账户的资金往来上面。

      不过值得注意的是，2006年以来的境外投机资本流入中国，主要是通过虚假贸易和FDI项目实现的，由于这些虚假项目有表面合法的文件证明和资金流转途径，目前尚没有证据能说明，其中有多少热钱流入，需要通过在境外机构离岸账户和境内账户之间违规划转而完成。然而，离岸外汇账户方面的管理漏洞，无疑也会给相关部门对资本迁徙的有效监控构成障碍，在当前跨境资本流动相对平静的阶段，《通知》对境外机构离岸账户的管理框架做出梳理，并且增强对离岸账户和境内账户往来追踪的识别码等技术要素，有望能够在大规模资本流动出现时，促进外汇管理部门的监控效率。

      《通知》将外汇离岸账户放开到所有银行，也有利于保护中国企业对外投资的资金安全。中国有对外投资的企业的基本账户在国内分散在不同的银行，这些银行都可以办理离岸外汇账户业务时，中国企业就可以将不需要支付的对外投资资金存放在国内银行，避免投资国的银行信用和金融体系不稳定带来的资金风险。中国企业对外投资的不少国家和地区金融信用保障不足，尤其是在金融危机的大背景下，利用在中国的离岸外汇账户，将给有需要的企业带来安全保护和投资方便。

      从宏观层面看，今年一季度的数据显示，中国并没有出现其他新兴市场的大规模资本外流情况，央行的外汇占款仍然持续增长，外部资本呈净流入的状态，央行依然是市场的外汇买入者。而外汇储备增长和外汇净流入之间存在差距，可能是储备资产按市价和汇兑计算出现损失而减记，以及受到去年下半年以来结售汇联网核查办法的影响，并不能说明有大规模的资本外逃出现。

      但是，5月5日央行发布《2008年中国金融市场发展报告》表示，世界各国纷纷采取的刺激方案会改变国际金融市场的资金供求关系，可能引发资金大规模撤出新兴市场，“如果在中国的各种境外资金由流入转为流出，有可能导致我国股票和债券市场出现较大幅度调整。”

      在中国，2009年将较大影响资本跨境流动的因素，很可能是中国的对外投资。渣打银行预计，2009年可能会是第一个中国对外投资大于外国对华投资的年份。诚然，就如4月底国家外汇局有关负责人所言，目前中国没有出现大规模资本外逃情况，但也不排除要为各种可能而做准备。一方面，金融危机如果继续深化，有可能带来新的外资清盘撤离，另一方面，最新的市场动态还显示，由于中国的经济呈现回稳迹象，股票市场和房地产市场因价格上涨幅度大大超过全球其他市场而饱受关注，如果这一势头就此持续，那么不排除国际游资选择进出中国进行套利的可能。

摘自—21世纪经济报道