2025创业死亡潮来了…他们曾估值百亿，如今一个个倒下

那些坠落的创业神话

在风口上，猪都能飞； 风停了，独角兽也会摔得很惨。

2025年刚过一半。刷新闻时，一个个熟悉的名字跳出来：柔宇、哪吒、竹间、Forward……这些曾被捧上神坛的公司，如今都变成破产公告和裁员名单。

几年前，大家都在新闻里、朋友圈里常常刷它们的融资、发布会、估值暴涨的消息吧。每一个名字都像“下一个传奇”。谁能想到，现在会是这个结局？

这篇文章，我想和你一起回顾2025上半年，那些从高峰跌入谷底的公司。它们踩了哪些坑？我们又能学到什么？

柔宇科技

柔宇科技，全球第一个搞出折叠屏手机的公司，当年连华为想收购都没卖。2014年，老板刘自鸿就带团队整出了薄得吓人的0.01毫米柔性屏，技术当时确实牛。2018年，他们又抢先发布了折叠屏手机FlexPai，卖8999块，放话要干翻三星，做中国屏幕和手机的双料老大。

几年后，折叠屏被市场折叠。上市搁浅，资金链断裂，2024年底破产清算。

锐评： 柔宇输给的不是技术，而是对商业的浪漫主义。市场要的是兑现，而不是情怀。

哪吒汽车

2022年，哪吒卖了15万辆车。朋友圈有人晒车钥匙，说“为人民造车”。

三年后，工厂停摆，员工讨薪，供应商堵门。2025年6月，哪吒进入破产重整

锐评： 高销量背后是低利润。盲目扩张消耗了现金流，哪吒不是被市场打败，而是被财务拖垮。

竹间智能

2018年，竹间智能拿下C轮，被称作“中国AI语义理解第一梯队”。

ChatGPT横空出世，竹间被碾压。2025年3月，公司关闭。

锐评： 技术更新换代太快，竹间守着旧优势不动，最终被新巨浪吞没。Forward Health

Forward曾被称为“医疗界的特斯拉”。每月149美元，体验未来医疗

2025年，公司关门，App停服。CarePod高昂成本拖垮全局。

锐评： 医疗行业无法用“互联网速度”去跑。Forward赌的是未来，但现金流不给它时间。

WeWork

WeWork曾是共享办公代名词，估值一度470亿美元。疯狂扩张、高杠杆埋下隐患。

2024年底，公司申请破产保护，成为共享经济泡沫破裂的标志。

锐评： WeWork用故事拿钱，却没用模式赚现金。租赁错配让它成了资本退潮的牺牲品。

Uber

Uber早期靠“野蛮扩张”拿市场。但内部混乱、创始人丑闻让公司陷入危机。裁员、重组后，Uber活了下来，但已失去先发优势。

锐评： 市场竞争残酷，治理混乱比外敌更致命。Uber的失速是企业内耗的必然。

Thrasio

Thrasio曾是亚马逊卖家收购明星，一度风光无限。但疯狂收购后，整合成本高企，核心业务失焦。2025年，公司申请破产。

锐评： 多元化不是护身符，没能力管理复杂业务，只会加速崩盘。Afiniti

Afiniti专注AI商业软件，曾是独角兽。大模型崛起后，技术迭代跟不上。2025年，公司宣布破产。

锐评： 技术优势消失得比想象更快。

爆裂无声，截止2025上半年， 300+ 家中国创业公司破产、8万+ AI企业2024年倒闭、1.46万 半导体企业消失、投融资总量同比下降 60%。三个血泪提示

1. 有融资不意味着安全了，现金流才是根本。柔宇、哪吒、WeWork都证明了这一点。

2. 技术领先 ≠ 市场成功。竹间、Afiniti技术不差，但缺用户买单。

3. 慢一点这个时代不缺独角兽，缺的是像壁虎那样，哪怕断尾、哪怕蜷缩在石缝，也要活下去、等春天来临的生命力。，活得久一点。哪吒、Thrasio的极速扩张，成了催命符。

摘自黑鹅AI名侦探