付鹏的万字演讲，核心只说了两句话

最近几天，付鹏的演讲在圈内引起了很大的关注，我特意把这29页，一万两千字的演讲稿打印出来，看了好几遍，其实他的这次闭门演讲，就说了两句话：

继续看好日本和美国；

继续看空中国。

然后用一万多字来反复印证他的这两个论点。

其实我感觉，付鹏看好美国和日本的逻辑并不充分，看空中国又是老生常谈，我替他来补充几点。

关于美国：

美国霸权的根本在于美元的霸权，美元的霸权在于他超越其他货币的超级地位，1944年布雷顿森林体系确定了黄金美元体系，1973年之后黄金美元体系解体，取而代之的是石油为主的大宗商品美元。

但是面对来势汹汹的世界各国“去美元化”，特别是俄罗斯、沙特等一些资源国的蠢蠢欲动，从2020年开始，大宗商品美元逐步向科技美元转变。

这也是为什么英伟达在2023年突然股价起爆的原因，包括台积电整体搬迁到美国，除了台海冲突因素之外，科技美元的隐藏因素更多一些。

也就意味着，英伟达、台积电为首的未来高精尖芯片半导体AI技术只能美国独有，而这些技术只能用美元计价。

你其他国家要买，要用，没问题，拿美元来买，而且美国方面说多少钱就多少钱。

这也是为什么美国在科技方面一直要死压中国的原因，也是为什么中国在科技方面一定要突破美国封锁的原因，也是欧盟东盟各国在科技打压中国方面，跟美国不那么一条心的原因。

争当老大，利益使然。

关于美股：

很多人感觉美股很贵，但往往好东西从一开始就是贵的，例如清三代的花瓶，例如汝窑的瓷器，在那个年代就很贵，甚至价值连城，并不是流传到今天就突然贵了起来。

美股99%的股票，这几年跌的比中港股惨多了，很多初创类科技公司，三年股价跌个99%的遍地都是，只不过靠着科技七子撑着局面罢了。

但美股牛就牛在，科技七子太强了，而且股价仍然处于低估阶段。

例如英伟达，他现在的股价只能反映出一个芯片生产企业的定价，大家看到的只是他的芯片供不应求，求着他供货，但如果英伟达未来的AI技术，智能化技术完全兑现，股价又会怎样？

还有特斯拉，目前还是以一个电动车企业的定价去看他，他的星链技术，火箭技术一旦产业化兑现业绩，市场又会如何定价他？

人家苹果、亚马逊、脸书、谷歌、微软这些，可是有实实在在的东西拿在手里，并不是炒概念搞减持卖狗皮膏药的。

关于日本：

我们一直在说日本失去的三十年，是如何如何的惨，现在开始慢慢的走出了失去的三十年，经济逐步复苏。

但是有一点，我们忽视了。

就是在大陆这边房地产爆发式发展的很多年，数亿人背上二十年三十年房贷从而锁死未来消费能力的时候，日本经过三十年的沉淀，当初那一批在最高点接盘东京湾房子的中产们，已经或主动或被动的摆脱了房贷的压力，从而，释放了消费潜力。

再配合上安倍经济学和黑田东彦的货币政策，足够目前的日本政府吃几年余粮过冬了。

而且失去的三十年，日本也没闲着，虽然经济数据不好看，但是科教文卫方面全面开花，诺贝尔奖几乎是一两年就有日本人获奖，还都是理工类奖项，体育就不用说了，球迷们都知道。

我们总认为股市可以影响经济，其实政策“春药”可以影响股市的短期走势，并且股市影响不了经济，并且股市是经济的直接反映。

经济好了，股市才能真正的好起来。

所以2025年，日本股市可能还有高点。

关于中国：

付鹏这几年来一直看空短期内中国政策效果和中期经济发展转型，所以他这次在闭门会上继续阐述自己的观点，很正常，如果哪一天他看多了，那才是新闻。

我们国内的很多经济学家都有一个问题，习惯性的用西方经济学那一套理论看待中国，这一套根本行不通，政治的不确定性和偶发性很大，用西方经济学来看东方，就像用市盈率来选股票一样，说到底，那都是过往的数据和逻辑。

1950年开始，中美关系断绝了二十多年的时间，因为前苏联的因素，基辛格秘密访华，但是双方冷战了这么久，很多东西都是深入人心的，美国代表乘车路径北京市区，发现很多地方的墙上都刷着标语：

“打倒美帝国主义”。

美国人不解，说你们这都写了些啥？

随性中方人员灵机一动，说，“翻译过来就是，welcome to china”。

当年在朝鲜双方打了三年，之后又冷战二十年，这都能突然破冰，国与国之间，从来就是利益往来，那些年就行，难道未来几年，中美关系就这么一直僵着？万一哪天，再碰到个什么事，有了共同利益，又成了好兄弟了，这也说不准。

另外，付鹏并没有考虑中国人的因素，中华上下五千年，已经是文明古国当中存续期最久的那根独苗，五千年风吹雨打，多少艰难困苦都过来了，多少大风大浪都经过了，现在这点难，算的了什么？

要是这点困难就能击倒中华民族，那举头三尺的秦皇汉武唐宗宋祖们岂不是要笑掉大牙。

很多经济学家，看空的理由很简单，就是你现在放缓了，转型了，不干苦力改行做科技研发了，于是结论得出来了，完了，你要完了。

大国的发展，哪有那么一帆风顺，很多问题也不是一个国家所独有，一百多年前，美国就遇到过食品安全问题，西奥多罗斯福总统一边吃香肠一边看报纸，那天媒体正好报道了美国严重的食品安全问题，罗斯福当即打开窗把香肠扔出窗外。

四十年前，美国也曾遇到过严重的经济问题，社会问题，失业问题，通胀问题，到处都是嗑药，酗酒，滥交，枪支泛滥，看看《阿甘正传》就可以了，美国失去的十年，和日本失去的三十年，在本质上是一样的。

中国目前的问题，很大方面就是之前几十年速度太快，发力过猛，现在一旦增速下滑，一堆付鹏这样的专家传播恐慌心理。

哪有什么一帆风顺，其实美国和日本的高阶卷的更厉害。

他们转型结束了，不想让你转型。

摘自-稷下谈金