中国资产,大反攻!
时间:24-05-07 来源:刘晓博说楼市
中国资产,大反攻!
正当A股休市,内地居民欢度“五一小长假”的时候,从华尔街到中国香港,一波强劲的“抢购中国资产潮”,在国际资本市场掀起。
其中最令人瞩目的是,离岸人民币汇率大幅反弹,对美元一度升值到了7.1846。
熟悉外汇市场的朋友应该知道,人民币对美元有三个价:中间价、在岸价和离岸价。
所谓中间价,是中国外汇交易中心每天早上生成的交易基准价,可以理解为“带有官方指导价性质”。
所谓“在岸价”,是在上海中国外汇交易中心的实际交易价,或市场价,它一般在中间价上下各2%的幅度内波动。
由于五一假期,中间价、在岸价都没有更新。
离岸价是在香港外汇市场产生的交易价格,被认为更接近于市场,能即时反映国际外汇市场的波动。
最近,在岸价暂时定格在了7.24元人民币兑换1美元(4月30日价格),而离岸价一度升值到了7.18左右兑换1美元,两者出现了显著的差异。
为什么“五一假期”里,离岸人民币显著升值?
这跟国际市场对中国资产态度的变化有密切关系。
先看港股:在过去10个交易日里,港股触底反弹,最大涨幅达到了2500多点。
在这一波港股大反弹中,地产、科技等板块涨幅居前。
巨大的涨幅和活跃的成交量,意味着有增量资金杀入了港股,开始通过港股抄底中国资产。
昨夜今晨,在美国上市的中概股也普遍大涨。
纳斯达克中国金龙指数(上图)涨超6%,创去年11月底以来收盘新高,并创下去年7月底以来最大单日涨幅。
涨幅居前的,基本上都是科技股或新经济股。这意味着,在美国也出现了国际热钱抄底中国资产的现象。
另外一个代表着国际热钱对中国资产看法的指标——新加坡的富时A50指数期货,最近涨幅也比较明显。
国际资本市场似乎达成了共识:现在到了抄底中国资产的时候,到了看好人民币资产的时候。
或许有读者会问:为什么?西方资本不是一直在唱空、做空中国资产吗?
的确,在过去两年里他们一直在这样做。比如巴菲特就宣布,将逐步清空中国资产,包括比亚迪、台积电,原因是不确定性太高。
减持对中国投资的同时,巴菲特高调访问日本,宣布对日本加大投资,由此引发了日本股市的大涨。
印度股市也一直涨涨涨,其中也有西方资本的影子。
穆迪和惠誉,也先后下调了中国主权信用评级的展望。
最近,还传出了美国威胁要把中国的部分银行从SWIFT系统中剔除的传言。
看起来,西方资本做空中国仍然在继续。
怎么突然之间转向了?或许,他们获得了更多信息。
总之,风向变了!大概有下面几个逻辑:
逻辑一:中国资产经过了几年挤水分,存在比较好的投资机会。
西方资本做空中国持续了好几年,中国资产价格也深度调整了一波,尤其是股市比之前便宜了很多,在中国出台“第三轮国九条”,打造牛市发动机(合并券商、增加证券业国有资本出资额)的背景下,中国股市出现了10年难遇的交易机会。
美股、日股、印度股市,都涨了很久,未来空间变小了,中国股市的空间变大了。赚钱,是资方资本的首要原则。如果一直卖卖卖,持有中国资产太少,意味着影响力将逐步归零。
逻辑二:或许西方资本获得了一些内幕消息,比如他们确认,SWIFT“踢群”大概率不会发生;比如“430重要会议”之后会出台什么政策,7月的“三中全会”会有什么改革动向。
中国经济经过了过去两年“磨底”,今年大概率会全面见底。再加上三中全会将出台一系列“全面深化改革”的新政策,“430会议”后稳增长政策将全面发力,央行印钞方式也将发生巨变,这些都为中国资产反弹创造了机会。
其中央行印钞方式的转变值得关注,之前投放基础货币的方式主要是外汇占款和对存款公司的负债(MLF和PSL),未来将是央行直接在二级市场上购买国债。
这条基础货币投放通道打通后,货币政策对经济、对财政政策的支持力度将更大,效果会更好,有利于中国资产变得更坚挺。
最近美国对亚裔的细分,也让中国富裕家庭对把资产放在美国,充满了疑虑。未来境内资产“润”到美国的数量,会显著下降。配置国内资产的比重,会有所上升。
上述这些,都是支撑这一波中国资产反弹的重要原因。
国际热钱抢购中国资产,首选的是金融产品,股票、债券等。接下来,也会有资金进入风险投资和不动产等领域。事实上,先于欧美热钱,中东的热钱已经来抄底了。
五一之后,人民币资产有望迎来一轮“价值重估”。
摘自-刘晓博说楼市
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