LPR影响的不止是房贷，还有未来的钱

今天，A股市场表现不温不火，但是在盘中却有一个降息的利好。

2月份的LPR（贷款市场报价）利率出炉：1年期贷款市场报价利率(LPR) 3.45%，与前值持平，5年期3.95%，前值 4.2%，下降25个BP，成为史上最大的一次“降息”。

      

01

指标该如何解读

1年期利率指标，是短期指标，主要“指导”的是短期的消费贷、信用贷款等。

而5年期以上品种的利率指标，是中长期指标，最直接相关的是中长期的企业贷款和个人的住房贷款。

随着LPR的下调，对应企业的投融资成本以及个人承担的房贷利率成本都会有所下降。

房贷，一般需要到10年、20年，甚至更久。

代入案例来看，100万的房子，等额本息的条件下，累计月供能够减少5.2万元，折算下来，每个月能够少还月供近150元。

落到具体城市，深圳以居住为目的的普通刚需房，总价大概在4-5百万，估摸算着，每个月能够少个4-5百元。

对有房贷的朋友，恭喜你，每个月的可支配收入可以有效增加几百。

对于没有房贷的朋友，刺激一下或许就上车了。

02

降息，为什么选择这个时候？

主要有两个原因：一个是汇率压力缓解且实际利率偏高，一个是因为对商业银行的保护。

首先，23年下半年，人民币整体贬值，而外汇储备占比高，面临较大的汇率压力，对四季度的降息形成干扰。

随着24年美联储那边有了降息预期，人民币面临的汇率压力减轻，这个时候降息不会对人民币形成压力。

而另一方面，LPR的定价是以年为单位，大部分的贷款重置需要等待1月份。

如果在23年四季度就开始降息，24年开年商业银行将会面临大量的贷款利率下调的申请，对其经营造成压力。

当然，其实这波也不是毫无预期。

2023年底的时候，存款利率就已经开始下调了，在之前的《银行存款一抢而空！好笑吗？其实，这群人挺聪明。》等多篇文章已经提及。

存款利率下调先行，先把商业银行的负债压力端进行缓解，为其主营业务的贷款收入下行打开时间窗口。

补充一点就是23年以上，CPI和PPI指标的同比持续下行，甚至增速为负，实际利率较高。

这也就要求着需要有效降息，来刺激市场的消费、投资需求，从而拉动经济的增长。

降息，早已成为战术，只是落地更具有战略性。

03

市场不温不火的原因

照往年历史看，每次降息政策出台都会有比较大的刺激作用，更何况是这次下调25bp这么大幅度。

但今天房地产板块也只是高开低走，龙头保利发展冲上去不过“三秒”，转头就单体下行。

午后拉起来一些，但是作用不大。

    

中国的GDP很大程度上是房地产拉起来的，所以也常说：

看经济，要先看中国地产还能不能起来。

曾经听到一名分析师说，中国的房地产还有比较大的空间。

注意，这个空间方向是往下的。

在2023年，其实利好的政策不少，降准降息等动作很多，但是市场的敏感度下降、信心仍旧不足，那是因为很多人已经观察到地产销量仍处于低迷状态。

大家对经济的预期，没有那么的乐观。

所以也能看到，历史虽然相似，但并不总是一致的，甚至有人还说“估值”的评价体系在当期的市场里已经缺失了“锚”的定义。

楼市和经济、股市和楼市，牵一发而引全身。

04

除了房地产，还动了谁的奶酪

LPR下调，虽然是贷款利率的指导，但存贷利差最终还是会迫使存款利率继续下行。

也就是说，未来要在银行钱生钱，会更加困难。

据测算，本次降息叠加前期的降准，银行的息差将会从8bp调至5bp，净息差压力仍旧很大。

虽然23年已经下调过存款利率，但是考虑到货币政策传导机制存在时间差、存款定期化成为趋势（活期存款占比从2021年末的34.7%下行至2022年的32.7%），

预计下一波存款利率下行的消息也会很快发酵出台。

   

进入低利率甚至负利率时代已经成为确定趋势，锁定好的储蓄产品是先见之明。

当然，最近也有朋友跟我说：按照现在的形势，只有买房子才能跑得过通胀。

但在一二线城市的年轻人，哪有那么多中产阶级。

更多的是有那么稍微多一点的储蓄，但是又离买房目标很远。

既然这样，那还不如在当下，将资金利用率最大化，部分用于配置有确定利率增长的产品。

反正，多一分是一分。人无我有，就很强了。

如有需要，可后台联系，随时都在。

       

       

       

摘自-H小姐与G先生