段永平2024最新思考：商业模式、新能源汽车、苹果

vision pro等

段永平，江西人，在34岁成立了步步高，38岁身价千亿，急流勇退远走美国，2001年获得美国的绿卡，开始在美国边享受生活边投资。他是OPPO、VIVO、步步高、小天才、极兔、拼多多、temu背后的投资大佬，进入2024年后在雪球（ID：大道无形我有型）上多次与网友互动，分享了他对于商业模式、奢侈品、新能源汽车、苹果vision pro等的最新看法。

关于公司长期利润的思考

时间：2024年1月29日

段永平发问：在年利润10亿美金以上或年利润50亿人民币以上的公司里，有谁未来10年的总利润会比过去10年高？在这些企业中，有谁的未来10-20年的获利总和会比未来10年的总和高？

网友1回答：想了想，还是选HERMES和LVMH这两家。奢侈品随通胀温和涨价就能达到这个目标了。这两家产品的保值率，增值率都挺强，核心产品不会逊于茅台。

段永平互动：奢侈品公司我还没看过，感觉不太容易理解。买过爱马仕的产品，东西确实很好，驴牌的还没买过。

小编数据补充：

（1）2023年前9个月，爱马仕集团销售额增速达21.7%，首次在前三季度突破百亿欧元大关。

（2）当地时间1月25日，世界最大的奢侈品公司路威酩轩集团（LVMH）发布了2023年年报。财报显示，2023年路威酩轩年收入862亿欧元，同比增长9%；净利润152亿欧元，同比增长8%。

网友2互动：大道可以再看看理想汽车。尽管我看您说汽车不算一个好的商业模式，但是可以做出一些差异化。只能不确定哪家公司可以胜出智能汽车。我是因为看到了你大道的投资理念，才从曾经的炒股走向投资理想。

段永平回复：电动车公司20年后大概率都在过苦日子，如果还在过日子的话。

小编数据补充：过去10年，老段似乎对于新能源汽车的发展主要是抱着谨慎的态度（用他的话来说看不懂）。

以下以他对比亚迪和特斯拉的观点为例

对比亚迪

2010年3月16日。我没买过中石油，也没买过比亚迪。但是，如果中石油回到当年巴菲特买的价钱，我会毫不犹豫跳进去，因为我后来看懂了。如果比亚迪回到当年巴菲特买的价钱，我还是不会买，因为还是不懂。

2020年6月16日。比亚迪半导体？比亚迪口罩？看来汽车不太赚钱，商业模式不是那么好？（背景是一则新闻报道：比亚迪半导体再引资8亿人民币比亚迪(01211.HK)持股摊薄至72.3%）

对特斯拉

2013年，段永平买了一辆顶配版特斯拉Model S，开了一段时间之后，段永平在网上发文评价了自己对该车的体验，提出了几大优点和几大缺点，并且反馈给特斯拉，但是特斯拉表示目前不想改进，段认为特斯拉产品垃圾，公司不会有价值，不久后也卖掉了他的Model S。

2023年，段永平表示，依然觉得特斯拉未来是个苦生意，商业模式不是那么好，尽管他们做成这样已经很了不起了。直觉上觉得车(包括电动车)的生意很难有特别好的商业模式，现在做电动车的企业10年后到底谁会活下来很难预测。

网友3发问：农夫山泉。

段永平回复1：不容易了解瓶装水的差异化到底在哪里。

段永平回复2：我了解的公司很少，在我比较了解的公司里（年利润10亿美金以上的），我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有苹果，茅台，Brk，微软，谷歌。拼多多应该算一个，但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱。麦当劳可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大，所以也应该算。有点汗颜，我发现我了解的公司实在是太少了。这是我的思维方式，我大概就是这么看公司的。当你这么看公司时，很自然就重视商业模式了。

对于看好公司的长期预测

时间：2024年1月28日

段永平自问自答：你认为10年后还在的公司都有谁？定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在哈。我觉得苹果，茅台，腾讯应该都还在；谷歌，微软，BRK应该也还在。我希望OV还在，但不是100%确定。20年呢：我觉得苹果，茅台应该还在，谷歌，微软，BRK也应该还在，腾讯90%还在，OV应该75%还在。30年呢？…确属脑力游戏，没事想想这个也许能对投资有点帮助。任天堂目前地位显然远不如30年前了，应该也不如20年前。

小编数据补充：任天堂（2023年4月1日至9月30日）财报显示，任天堂在该财年上半年销售额为7962亿日元，同比增长21.2%；营业利润为2799亿日元，同比增长27%，同时任天堂Switch的全球累计销量已经达到1亿3246万台，任天堂由于营收增长而调高了23至24财年营收预期。

那就，让子弹再飞一会。

关于苹果新品vision pro体验

时间：2024年1月27日

段永平自问自答：前天去看过vision pro的Demo了，因为只有20分钟，所以也没看到什么超出之前看到的视频里所展示的东西。简单讲，确实很神奇，价格不敏感的用户值得试试。3D部分虽然也很神奇，我看的时候也没觉得有啥问题，但事后还是觉得有点点不舒服。眼睛完全没事，但有那么一点点晕车的感觉，可能是小于10%的感觉，也许我过于敏感了。vision pro必须自己买的，因为要对脸型和配眼镜。从黄牛手里买可能不妥。

关于安全边际

时间：2024年1月24日

段永平回答：引用巴菲特的观点，如果你完全理解一项业务和业务的未来，你只需要很少的安全边际。因此，假设你仍然想投资，企业越脆弱，你需要的安全边际就越大。如果你驾驶着载有9,800磅货物的卡车，通过一座载重量为1万吨的桥，且这座桥距离地面只有6英尺的话，你可能会觉得没事。但是，如果这座桥坐落在大峡谷之上，你可能就想得到大一些的安全边际。

摘自-卓乎