活下来

那位和沃伦·巴菲特同龄的、怀着哲学家梦想的金融家曾言，世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。

无论人们怎么评价他，但是，他深入金融这个游戏，并且，对于这个游戏的本质具有相当的清晰明见，因此，他思考的最多的就是在这个游戏里始终活着，他一直在强调——生存，他在《The Alchemy Of Finance》一书的引言中写道，如果我必须总结我的实际技能，我会用一个词：生存。

他说，我把金融市场当成我认识世界，了解世界的一个窗口。他说，生命总是迸发于混乱的边缘，所以，在混乱的状况中生存是我最擅长的。他说，我富有的唯一原因是能认识到自己的错误，我基本上就是靠承认自己的错误而生存下来。

人们都说，投资是认知的变现，你会发现，这个人的认知是多么惊人的深刻，对于当下的A股证券市场而言，梧桐引用他这么一段话跟大家分享一下——

尽管我意识到了反身性的不确定性，但我还是对2008年的不确定性所达到的程度感到意外和震惊，它使我损失惨重，我对市场总的方向看的对，但对其易变性没有就出足够的余地，结果是，我的仓位过大，而无法承受易变性造成的波动，有几次，为了控制风险，不得不在错误的时机降低仓位，如果我仓位较低并坚守住，情况会好一些，我从这个教训中认识到，就连不确定性的程度，也是不确定的，而且有的时候几乎是无限的。

他想试图表达的是，无常，以及无常的程度，都是无常的。

2022年以来，A股证券市场已经和正在经历一个剧烈回撤，科创50指数跌幅-38.26%，创业板指跌幅-35.25%，中证500指数跌幅-29.02%，沪深300指数跌幅-23.01%，上证50指数跌幅-17.40%，万得全A指数跌幅-27.11%。

这是一个惊人的跌幅，它是一个众微集聚的结果，但是，若是穷其根本之因，你会发现，不是其他，而是——涨多了，也即是说，某种程度上而言，这是一个盈亏同源的故事，我们这些自称具有足够Alpha能力的投资者在潮落的时刻，开始逐一裸泳。

那么，这是不是一个底，或者说，这是不是一个底部，事实上，这是一个待解的命题，它不是预测出来的，不是嘴炮出来的，它是需要一笔笔的交易出来的，当空气里仍然弥漫着各种预测和嘴炮的时候，我们就需要相当小心，这不是一个太好的信号。

我们需要思考的是，活下来，在A股证券市场的起承转合之中，最重要的是，活下来，活下来才能看到劫后重生，活下来才能经验历久弥坚。

那些声称“从明天起，开始乐观”的人，那些声称“就算打脸，也会站直，现在就是底”的人，可能需要安静下来，仔细检视一下，基本面维度有没有可能更糟，投资者预期维度有没有可能更糟，交易维度有没有可能更糟……

梧桐想说的是，既然，无常，以及无常的程度，都是无常的，在投资世界里生存，我们就需要一直给无常留白。

在投资世界里生存，1、一定要跟真正高手交流， 2、一定要有一个完整的体系，尽管并不完美， 3、一定不要使用杠杆， 4、一定要给无常留白， 5、一定要不断复盘检视，尤其是职业生涯里曾经犯过的错误，因为，我们太容易就重蹈覆辙， 6、一定要有宏观（宏大的世界观）， 7、一定要有相续的稳定心性，注意，是相续的， 8、一定不要轻易逆向，逆向和正确是两回事， 9、一定要有容错的能力，因为，我们一定会犯错。

最后，梧桐想说的是，即便如上所述，如果主观的或是客观的风控不到位，我们也未必可以笑到最后。

这可以是一个简洁的“投资十诫”。

活下来。

摘自-投觉