“没偷没抢没杀人放火”，花样年的自愿卧倒

10月4日晚间，花样年控股发布内幕消息及短暂停牌公告，公告不兑付当日到期2.06亿美元公募债，构成实质违约，宣布躺倒。

公告显示，于要约收购完成及注销购回票据后，花样年控股本金总额为5亿美元的2021年票据剩余未偿还本金额为2.06亿美元。根据规管2021年票据的契约，2021年票据的所有未偿还本金均于2021年10月4日到期。花样年控股并未在该日付款。

花样年是否是自愿性躺倒？多少老司机在净价100附近杀入即将到期的美元债？10月5日必将是一场血雨腥风。

图1：花样年违约公告

截至10月4日，花样年2021年10月4日收盘彭博报价为98附近，接近100。

图2：花样年10月4日到期美元债价格走势

10月4日晚间，曾小姐在朋友圈的广泛流传“没偷没抢没杀人放火”。

自愿卧倒可以么?

回顾花样年的躺倒进程，从一个自信的掷地有声到躺倒，仅仅不到2周，让多少投资者尝试了锥心之痛：

9月16日，公司IR在投资者群里回复投资者公司流动性没有任何问题，10月到期的美元债资金已经准备好。

9月20日，公司再次强调公司流动性充裕，境外已经有美元兑付资金。公告称，“本公司经营状况良好，运营资金充裕，不存在任何流动性问题”。

9月28日，公司宣布把花样年彩生活卖给了碧桂园服务，投资者以为此举至少保障今年到期兑付。

9月29日，市场传闻投资者已兑付了9月28日的1亿美元的海外私募债。

9月28日-9月30日，公司10月4日到期的美元债价格飙升至100附近。

9月30日，公司对投资者传达说资金已准备好，就在境外。

10月4日，公司宣布10月4日到期美元债2.06亿美元本金和利息违约，没有Grace Period。

10月4日，碧桂园发布公告，花样年彩生活未能偿还碧桂园物业给彩生活服务的7亿人民币贷款。

是否疑点重重？

公司9月16-20日，给投资者说明公司流动性充裕，然而不到2周就躺倒了？是自愿性躺倒？还是另有隐情？

公司在9月28日夜间公布，卖出彩生活物业给碧桂园，回笼资金让投资者深信花样年今年到期债务偿还资金可期？除非碧桂园违约。多少投资者95-100买入即将到期美元债？

为什么9月30日还跟投资者表达出资金就在境外，10月4日就正式躺倒？碧桂园在公布违约后立即就发布彩生活欠款公告？并有权无条件将彩生活目标股份转让给碧桂园物业香港？

花样年这波骚操作确实把投资者带入“至暗时刻”，还会相信光明么？

引用孙老板在年中业绩会上所言，

“三条红线不是很难的指标，下半年市场会很惨烈”。

下一个会是谁？

摘自-美元债跟踪