新闻中心
News
联系我们
 

电 话:86-755-82910368

传 真:86-755-82910673

邮 箱:sail-group@sail-group.com.cn

邮 编:518001

债转股一年了,恒大1300亿战略投资者们怎样了? 令人唏嘘……

时间:21-09-22 来源:商行观察

债转股一年了,恒大1300亿战略投资者们怎样了?

令人唏嘘……

一切要从巅峰期的恒大说起……

2016年,全国城市房价涨声一片,地产行业也步入高峰。恒大当年销售超过万科成为地产一哥,2017年许家印以2800亿财富成福布斯中国富豪榜首富,风光一时无二,大家记忆最深的当年爱马仕风采。

也正是2017年,恒大推动重组深深房,将恒大地产A股上市。为了推动重组完成,2017年,恒大地产三次引进战略投资者。

三轮增资完成后,投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金,共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益,恒大地产总估值提到至4252.3亿元。

这一估值秒杀目前头部房企市值,202193日万科市值2378亿元,保利地产1470亿,碧桂园1969亿元,融创953亿元。凸显了当时投资者对房地产行业和恒大的看好。

在资金链紧张和房地产持续调控后,目前恒大走到了诉讼集中管辖和断臂求生地步,市场上有人笑言2017年这1300亿战投,多少有点1949年加入GM党的意思……

恒大在引入三轮投资者时,曾有对赌协议,倘若重组协议(重组深深房)在2021131日前尚未完成,恒大有回购股权的义务。

20209月份,眼看对赌协议大限将至,但监管部门仍然未批准恒大地产重组深深房,924日,有自媒体曝光了一份题为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件截图,恒大立即澄清,但无疑这时恒大已债务压顶。

好在许老板斡旋能力强,而且由于对赌债务过多,战投已和恒大绑在一起,最终双方握手进行债转普通股。

当年929日晚,中国恒大发布公告称:本公司与持有恒大地产总额1300亿人民币的战略投资者进行商谈。已于今日与持有恒大地产总额 863 亿人民币的战略投资者签订补充协议。补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产的股权比例保持不变。

与此同时,网络上还流露出当日签约合影,各路大佬悉数到场,握手言和。席间只是少了些笑容。

时至今日一年快过去了,恒大债务危机有愈演愈烈之势,这1300亿元战投怎样了?据梳理,部分投资者提前转让了份额,正在庆幸中(如山东高速);部分投资机构自身也陷入了债务危机,股权结构进行了更换(如苏宁电器);还有很多机构经营陷入了低估,令人唏嘘……

以下简述几个主要参与方这一年情况。

苏宁管理层易主

苏宁是恒大地产最大战略投资之一,这笔百亿投资被套,也加剧了苏宁自身的资金链紧张。

20216月,苏宁易购公告——公司实际控制人张近东5.4亿股持股被司法冻结,公司第三大股东苏宁电器集团有限公司(下称苏宁电器集团)因部分股票质押式回购交易触发协议相关条款的约定被动减持1000万股股份,未来6个月内可能减持不超3.835亿股股份。

正式对外证实苏宁资金链危机。

75日,苏宁易购宣布引入新新零售基金二期,公司股权结构发生重大变化,持股5%以上股东为张近东及其一致行动人苏宁控股集团(20.35%)、淘宝中国(19.99%)、新新零售创新基金二期(16.96%)、新新零售创新基金(5.59%)。自此,苏宁易购拉开了公司决策和治理结构升级的序幕。

729日,新一届董事会正式落位,来自阿里巴巴集团的黄明端出任董事长,张近东辞去苏宁易购董事长,时代结束,苏宁易购从此不再能和张近东简单划等号。

中信信托痛失行业一哥

中信信托旗下中信聚恒战略投资恒大地产50亿元,也是主要战投之一。

用益信托研究报告显示,2020年中信信托行业综合排名仅第三,近年来首次痛失一哥宝座。信托资产余额,营业收入、净利润均无缘第一,部分指标跌出前三。

用益信托在报告中称“中信信托失守保持了6年之久的首位位置多少让人感到有些意外。究其原因,在于该公司2020年度大幅增加资产减值损失计提和主动压降信托资产规模,直接影响到盈利能力和业务能力两项指标的排名

根据中信信托财报,公司2020年固有资产不良率也有所攀升。年报显示,截至2020年末,中信信托固有资产不良规模为16.4亿元,不良资产率为7.06%,同比上升3.16个百分点。

与此同时,为应对资产不良率上升带来的风险,中信信托加大计提资产减值规模,计提部分主要包括发放贷款和垫款减值准备12.01亿元、金融投资资产减值准备2.86亿元。

山东高速转让成妙笔,深圳国资接盘

不曾对外发布任何措辞,山东高速分别以两纸公告,宣告了退出恒大地产的决心。第一次是在1120日,济南畅赢金程股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称畅赢金程)将自己持有的恒大地产1.1759%股权以50亿元对价转让给深圳市人才安居集团;第二次则在1211日,山东高速资源开发管理集团(以下简称山东高速资源开发管理)、山东高速投资控股有限公司(以下简称山东高速投资)及畅赢金程再次向深圳人才安居集团转让合计持有的4.7038%恒大地产股权,交易对价合计200亿元。

两次转让,山东高速收获了250亿元的现金回笼,而深圳人才安居集团以此获得恒大地产5.8797%股权的入场券

 

中诚信认为,“公司出售、转让恒大地产的股份,实现股权投资退出,一定程度上缓释了房地产市场不确定行情下的投资风险,将进一步释放流动性,但恒大地产股权转让变更登记及人才安居对转让价款支付尚未全部完成”。

中迪系被压垮,安信信托被重组

“中迪系”通过广州逸合投资战略投资恒大50亿元,同样是主要战略投资者。

201911月,安信信托旗下安赢42被爆逾期,该项目总融资规模为240亿元,项目劣后方为上海逸合投资管理有限公司。股权穿透显示,上海逸合投资背后控股股东正是中迪禾邦,其持股99%

据不完全统计,综合“安赢42实收信托规模为172亿元,安信信托与中迪禾邦有关联的信托产品规模为超220.5亿元。作为劣后方,若这些产品实现盈利,中迪禾邦是最大受益方;若亏损,它则是最大承担方。

事件还在继续发酵。20202月底,媒体曝出中迪禾邦方面称因资金问题无法支付员工1月、2月工资,员工需按此前公司协商方案离职。这也再度将中迪禾邦的资金问题摆上台面

20215月,据企查查显示,成都市中级人民法院给中迪禾邦集团有限公司下发1则限消令,对中迪禾邦集团有限公司及单位法定代表人刘军臣采取限制消费措施。

受累于中迪禾邦等项目,安信信托2021年上半年归属于上市公司股东净利润为-11.47亿元,归属上市公司股东的净资产为-2.54亿元!处于资不抵债状态,并于2021724日启动重组。

供应商商票兑付悬疑

恒大地产战略投资者中有大批供应商,这些供应商手持恒大集团商业汇票,其兑付也成为一个困难。以金螳螂为例(金螳螂并非战投),金螳螂与恒大集团相关商业承兑汇票超过60亿元,其中17亿已和恒大达成资产抵偿解决;还有41亿元,其中6035万元已到期未兑付。公司在2021年中报披露剩余41亿商票问题解决存在重大不确定性。

作为一家资产过万亿,股本超千亿的巨型房产企业,恒大兴衰无疑也会深刻影响股东、债权人、上下游企业,是整个房地产行业一个缩影,也许通过恒大恰可给经济做个压力测试。

摘自-商行观察

   
上一篇 下一篇
千亿级咖啡赛道尚未发掘?如家、尚美等连锁酒...一双千元跑鞋,今天撑起600亿市值