黄奇帆最新发声：蚂蚁金服45亿利润来自两个小贷公司，产业互联网是一个20万亿市值的蓝海

“人工智能最重要的是派什么用处呢？就是把大数据中杂七杂八的杂音去掉，把大数据变成信息。”

“不要因为有P2P就把科技金融否定了，倒脏水把小孩倒了，科技金融、互联网金融本身只要符合5个原则，就是一个正常的、健康的、完全可以很好发展的、为小微企业、为老百姓融资的一个平台。”

“按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。”

“金融科技核心的基础是产业互联网，还不是以消费互联网为基础的网贷。它核心的服务对象是小微企业，而不是一般的网民。”

“产业互联网是一片蓝色的海洋，光我们中国几百个行业里比较形成供应链的工信部比较明确的61个行业产业链的市场规模，每一个规模都会有1万多亿，61个就是61万亿。”

“这61万亿如果一但构成产业互联网，有个2~3%的利润或者效益出来，就产生1万多亿。那1万多亿的效益，如果股票市场市值去评估是20倍的话，那就值20万亿的上市公司市值，这一块蓝海只是刚刚开始。”

“我们过去10年、20年的消费互联网从2014年以后进入了缓慢的增长期，实际上已经上了天花板。”

“5G时代形成的产业互联网时代，现在是个巨大的蓝海，上市公司企业有巨大的发展空间，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统。”

“理智的企业家术业有专攻，我就做数字化平台，但我这个数字化平台已经不简单地为工业互联网做产业互联网、为物流做产业互联网，是为金融做的产业互联网金融。”

以上，是中国国际经济交流中心副理事长、原重庆市市长黄奇帆在上海高金金融研究院举办的线上会议中，就5G背景下金融科技的特征和发展路径这一话题，发表的最新精彩观点。

黄奇帆谈到了5G背景下，物联网、大数据、云计算等产业互联网的发展前景，在他看来，当下消费互联网已经到了天花板，未来的独角兽将诞生于产业互联网，这片蓝海前景巨大。

同时，他还谈到了互联网金融平台与银行保险等传统金融的合作，认为金融科技主体服务对象是中小微企业，不能因为P2P的问题，就否定了金融科技。

聪明投资者整理了黄奇帆演讲精彩内容，分享给大家。

今天很高兴来参加高金学院的活动，一进来就碰上屠光绍，我们是好朋友，他原来做上海证交所理事长的时候，我在市委做副秘书长、研究室主任，后来做经委主任，差不多每三个月我们会一起吃个饭。

这个吃饭不是为了吃饭，是为了两个人聊天，所以从这个意义上，的确是几十年的好朋友。

高金学院我也来过多次，今天来跟大家讲一小时，关于5G背景下，金融科技、科技金融的特征，或者一些工作的原则。

5G背景下

物联网、大数据、云计算、人工智能发展有了新条件

大家都知道，去年是中国的5G元年，我们工信部在全世界率先推出了5G的标准，去年又是我们国家物联网、区块链的元年，高层专门就区块链听取了专家的学术报告，并且对区块链怎么发展，有很深刻的一段评述和要求。中央这么一推动，全国对5G、区块链家喻户晓，成为一个基本的发展态势。

在5G背景下，大数据、云计算、人工智能、区块链、互联网就有了新的台阶，因为在3G、4G的背景下，说大数据、云计算、人工智能、物联网，还是浅层次的初级阶段。因为3G、4G的速度速率不够快，时间滞后，实质效应比较长。

所以，所谓工业互联网、物联网，理论探索无法实施，因为太慢。如果这种情况下搞物联网，机器反应不过来，搞无人驾驶的汽车，汽车反应不过来，所以在3G、4G背景下，所有的这些概念只是学校教师里的理论，无法在工业系统实施。

到了5G以后，由于它的速度快，比4G快了100多倍，反应快，它的时延比4G快了99%；第三，它可以全空域泛在，另外能耗低，时间放得很长，同时安全稳定。

有了这些特点以后，物联网也能发展了，区块链也能发展了，大数据、云计算、人工智能就在新的空间里边发展，有了新的条件。所以5G背景下的数字化平台，5个关键的要素就有了新的生命力。

那么什么叫做云计算？就是我们平时的数据处理中心，讲到底就是，里边放了一堆服务器，这个服务器的比较优势就在于谁的服务器多。

里边体现三种能力，一个是存储能力，一个是通信能力，一个是计算能力，每个服务器就等于一台计算机，计算机就是要存储信息，要计算信息，要通信、传递信息。

所以上海在2015年差不多30万台服务器，中国电信、中国移动、中国联通，为上海2500万人的手机、电话机、电脑、笔记本电脑、台式电脑各种处理的后台存放信息，有 30万台服务器，北京是25万台，像2000多万人就跟经济规模有关。

Google在2015年的时候，在全世界实际运转的服务器，有200多万台，同时有100多万台正在施工当中。

马云他们现在，到了去年我问他有多少服务器，他说他现在在中国境内有150万个服务器在运转，有100万个正在安装、施工。

我们中国政府现在提出的新基建，今后5年，全中国至少会增加1000万台服务器，1000万台服务器不是装在一起的，比如10万台服务器的一个数据处理中心，就算是个大型处理中心。

全世界去年一共有180个大型数据处理中心在施工基建，每个至少10万台以上，全世界去年等于是有1800万台服务器在施工安装当中。

讲这段话意思就是说，所谓的云计算，就是数据处理中心的硬件三种能力。

大数据相当于是一个婴儿喂养的营养

第二，大数据。讲大数据之大：

一是静态的数据大，比如说把大英博物馆、上海图书馆的所有数据、文字资料，变成数据装在一个篮里，但这只是静态的历史形成的数据；

二是，你可能有几千几万个坐标，坐标上的每个指标、每一秒钟、每一分钟、每一个小时、每一天、每一个月、每一年不断的叠加，就会有个动态的数据，越加越多的概念；

三是，所以的静态数据，动态数据在使用的过程中，任何人使用，只要一使用它就有变化，数据乘上数据，计算以后就产生新的数据，所以数据在使用中叠加增长，数据大就大在静态数据大、动态的数据大，以及使用的数据大，这个就大数据的概念。

接下来就要说人工智能了，人工智能最重要的是派什么用处呢？就是把大数据中杂七杂八的杂音去掉，把大数据变成信息，数据不等于信息，数据里边一串符号，有各种各样的，这个角度看是垃圾，那个角度看是有用的。怎么把垃圾信息变成有用的信息？数据变信息的过程需要人工智能。

第二，手机里边每天看见大量的信息，你看10个小时，看到你头昏脑胀、越看越傻，所以小孩不让他看手机，读书的时候进学校，手机拿掉都是正确的。信息要变成知识，又要经过特定的处理，也要用人工智能。

第三，把知识变成可以决策的智能化的判断，又是一种转变，这个转变也要人工智能，人工智能在这三个转变过程中，挖掘信息、推送信息，或者用各种数学模型的关键词来筛选信息，或者还有人工智能模仿仿真系统、深度学习系统，这些都是各种各样的算法，整个的数据处理过程中，数据变信息、决策、判断、知识的过程，都是一个数学模型，也就是算法。

算法想出来以后，有数学家、科学家把它想出几个算法以后，正确不正确？需要用大数据来喂养、来实验，一个智能的、下象棋的 AlphaGo，它实际上是要把人类几百年、几十万个棋谱，作为大数据装在Google的人工智能系统里，用它的算法不断的演练。

所以大数据相当于是一个婴儿喂养的营养，要有大数据来喂养，但是你用大数据喂养这么一个数学模型，要计算机不断的算，算一小时你还可以等待，算一年你就等待不了，算十年、几十年、几百年，只有把计算机的速度加快，如果快到了每一秒亿次，每一秒钟十亿次，每秒钟100亿亿次，现在我们超算最快的，一秒钟100亿亿次。

计这个话的意思，人工智能是三个概念，一是算法，二是喂养算法的大数据，第三是计算速度要快，比的是这个，这样就把三个概念定义了。

不要因为P2P就把科技金融否定了

要按照五个原则搞互联网金融

第三点要讲的，绝不要因为有P2P就把科技金融否定了，倒脏水把小孩倒了，科技金融、互联网金融本身只要符合5个原则，按5个原则的杠杆框架进行运作，就是一个正常的、健康的、完全可以很好发展的、为小微企业、为老百姓融资的一个平台，这5个原则正好跟 P2P的概念反过来：

第一，科技金融公司必须自有资本金，而且自有资本金还是基数比较大的，意思就是说你不能跟网民要钱，不能搞什么众筹，就是你的母公司。比如马云要搞花呗、借呗、科技金融贷款公司，也就是阿里巴巴、蚂蚁金服拿钱，给他几十亿上百亿做资本金。

科技金融公司的资本金要大，为什么？一个合法的金融小贷公司在一个街道乡镇里边，覆盖一个乡、一个街道差不多，但互联网的金融公司一旦确立了，它的辐射范围就可能是一个城市或者是几个城市的一个地区，甚至穿透到全国，所以它的贷款余额会很快增长，资本金就要跟贷款余额大体上1:10要相匹配，所以你资本金相对要大一点，门槛要高一点。

这是第一条，自有资本金，而且是比较大的自有资本金。

第二条，从资本金到贷款余额之间总是可以1:10放大的 ，你有10个亿就可以贷款100亿，你有30亿资本金，你可能放贷300亿。这个时候，资本金到贷款余额之间的差距，就是所谓的杠杆，杠杆的钱，你不能像P2P那样，你应该是跟商业银行借，商业银行1:2、1:3，你有10个亿能借你20多亿，这样你就可能形成30多亿资金。这也是个杠杆，来了20多亿，然后你放贷，20多亿放了以后形成贷款余额，你就 ABS到证券市场，说垃圾债也好，别的什么债也好，反正ABS债券，贷款债务证券化。

这个放一圈，30亿贷款转一圈就是30亿的债券，30亿债券来了再放一圈，又放贷款了，又转一圈又可以30亿。你如果有个三次，三三得九，就出现了100多亿了，所以这个意思就是，在合规的国家市场上去杠杆融资。

第三，合规的资金不许超过资本金的10倍 。也就是，你杠杆ABS转一圈，也就是一倍，转2圈就2倍，转4圈就变成4倍，4倍你跟银行一放大，银行已经把你的本金放大了三倍，3×4就是12了，如果网络贷款在市场上贷款周转很快，你来了100亿的钱，你可能10天就放掉了，放掉以后又到证券市场又去放一转，一年赚了10次，你100亿就变成1000亿了，你的资本金本来只有30亿，银行一贷款变100亿，1 00亿A BS周转了10次变1000亿，你的杠杆比是多少？

所以马云他们犯过错误，当时他们在重庆出了35亿的钱作为资本金，然后银行贷款去赚了2.5倍，这样就变成了80-90亿。我曾经跟他们说过，你们赚个三四次，但我也没去控制他们，因为我后来2016年已经跑到全国人大去了。

在这个时候，因为是互联网，A BS来的钱，真是十几天就放光了，放光以后再转一圈，有着他们放的，你知道放了多少钱？屠光绍他放了40圈，90亿放40圈就3600亿，他们只有30多亿的资本金，就是100倍。

那时候我在全国人大，突然看到报纸上说“一行三会”冻结了马云他们的花呗、借呗网络贷款公司。

我一看材料，说他们3000多亿，我知道他们只有30多亿资本金，荒唐！怎么放了100倍。

过了几天我打电话问重庆金融办，我说，你们这个事怎么处理？

他说，三大监管部门在争执。

人民银行说，随便你们怎么说，公说公有理，婆说婆有理，但你放大100倍总归是错误，所以要停掉。

银监会说，在我的系统里，他来了30多亿，我借他50多亿，一比二点几，完全合规，没问题。

证监会说，在全世界的ABS里（注：ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式），底层资产如果是100，放一圈，ABS拿了100过来，又变成贷款合约，又可以放一遍，没有说过只能放3遍、4遍、5遍。

所以他只要每过一遍，放30遍（因为是互联网周转快）也不违反任何管理规定。

后来我听了以后发表意见，这是神仙打架啊，每个监管部门都没错。

我说，人民银行说的对，千说万说那1:10的杠杆也不能突破，资本充足率的杠杆不能突破。

第一，互联网的网贷跟商业银行小贷公司网贷不同，商业银行小贷公司如果要把自己的100亿放出去，放了一年，他（通过）ABS又来了100亿，同样要花一年。三年一过，它原来第一层次的底层资产100亿已经收回了，所以在传统金融系统里循环不了100倍。

在互联网里边，老革命遇上了新问题，转得飞快。所以我就跟证监会说，应该给互联网一个约定，最多不能超过4倍，就是不能转4次。后来他们接受了我的意见，就规定不要超过4倍。

后来马云他们跟我讲，说“我们商量下来4倍也不要，你给我们3倍，我们就做3倍。”

所以他现在第一，在ABS上面控制在三倍以内，银行这边控制在两点几倍，两点几倍乘三倍，差不多在10倍以内，这是一个概念。

第二，你既然已经做成了几千亿的贷款，那资本金就要追加，不能说30多亿做到100亿，做到1000亿了，（资本金）还是30多亿，按照1:10来算要加到3百多亿。

我当然高兴，把资本金从30亿加到300亿放到重庆来是好事，现在马云他们的花呗、借呗注册在重庆，就是360亿的资本金，乘上个银行的两点几倍，这就可以了。

第三个原则，杠杆比不能超过。

第四，要对场景进行深度的挖掘分析，信用要能够保证。

第五，对贷款的对象一定是自己的客户。所以花呗是面对淘宝网上的B to B的小客户，借呗是专门面对支付宝上的各种家庭，就是拿手机支付宝在付钱的，比如你每个月付3000块，如果你要借1000块，就没问题，因为有场景。

这5条原则就有场景，有深度地安全挖掘对客户的分析，然后有各方面的资本金，又有合理的资金来源，还有就是总的杠杆不要超过10倍。只要做到这些，互联网金融公司就没问题。

按照五条原则搞的网贷

不良率比信用卡还低了一个点

当年2013年的时候， 马云到重庆来，我跟他两个人吃饭聊天。

我问他“你有什么困难？有什么事想做还没做成？”

他说：“我想搞个贷款公司”。

我说：“你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？”

他说：“我们浙江义乌、温州这会小贷公司在整顿，全部冻结了。”

我说：“你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。”

然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司100亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。

这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6000多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。

我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。

我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律，这是我讲的第三点。

金融科技核心是产业互联网，不是网贷

产业互联网有61万亿市场规模

今天要讲的最后一点是想说明什么呢？金融科技核心的基础是产业互联网，还不是我们刚才说的以消费互联网为基础的网贷。它核心的服务对象是小微企业，而不是一般的网民。

在这个意义上，很重要的是需要考虑到以产业互联网为基础的金融科技，我们可以把它叫成一个复杂的名称“产业互联网金融”，这是真正的金融科技、科技金融的载体。

讲这段话的里边可以讲6句话：

第一句话刚才已经说了，在5G背景下，产业互联网会风起云涌。

因为在4G、3G的时候，互联网作为生活中的互联网，（有误差）没关系，但在机器产业自动化的体系里，有一个毫秒的时差就可能造成生产事故、交通事故或者各种事故。所以在这个意义上， 5G背景下产业互联网真正有了生命的基础，这是第一句话。

第二句话，产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大？光我们中国几百个行业里比较形成供应链的工信部比较明确的61个行业产业链的市场规模，每一个规模都会有1万多亿，61个就是61万亿，这是一个概念。

这61万亿如果一但构成产业互联网，有个2~3%的利润或者效益出来，就产生1万多亿。那1万多亿的效益，如果股票市场市值去评估是20倍的话，那就值20万亿的上市公司市值，这一块蓝海只是刚刚开始。

消费互联网已经到了天花板

今后的独角兽主要产生于产业互联网

要话说回来，我们过去10年、20年的消费互联网从2014年以后进入了缓慢的增长期，实际上已经上了天花板。 2003年、2004年到2013年、2014年每年可以翻两番、三番的，但是现在涨得很慢，现在互联网活跃公司的数量增长也进入了拐点，下来了。

从这个意义上讲，我们消费互联网的企业以马云、马化腾的企业为标志，在世界上做到了极致，规模是最大的。但是中国在产业互联网上，相对来说现在还没有什么企业崭露头角。

大家注意，美国科技股前20位的上市公司，50%的市值是被那7个跟产业互联网有关的公司包揽了，也就是说这7个产业互联网公司的市值等于美国最大规模的20个上市公司市值的50%。

中国还没出现这个现象，所以我第一个要讲的是5G时代形成的产业互联网时代，现在是个巨大的蓝海，上市公司企业有巨大的发展空间，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统。

不能用消费互联网成功模式

去推广产业互联网

第二个概念就是要讲产业互联网跟消费互联网有什么区别？产业互联网的标志是企业的生产经营活动的场景。消费互联网的场景是老百姓生活、消费、娱乐的场景。

第三，产业互联网对应的是B to B，企业对企业之间的各种三角关系网络。消费互联网是人对人，C to C或者B to C等等。

第三，产业互联网的服务模式是定制的模式。就是说玻璃行业跟服装行业，同样一个产业在产业互联网里边的流程特点是不同的，汽车行业和医疗行业当然也不同。这个和消费互联网里13亿人是一种特性、一种模式，对100万人有用就可以理解为对1亿人也有用（不同），所以它们一个是标准化的机制，一个是定制化的机制。

第四个特点，产业互联网是不断地提高产业链、供应链的效率和效益。消费互联网最重要的是提高流量，它不管你效益怎么样，流量好，流量大，哪怕赔本，照干。

再有一点就是产业互联网毫无疑问提供的是以各种公平、公正平台服务共享的活动过程。消费互联网是由某种垄断性或者差异性来体现它的服务，总之这两个方面有不同。

进入产业互联网以后，我们的企业不能用消费互联网成功的模式去推动产业互联网，这会上当，肯定是走不通的。

当然马云和马化腾也在从消费转向产业互联网，也在研究这方面的事情。阿里巴巴上个月把我叫去，让我跟他们集团中干以上的人讲一两小时的产业互联网讨论。然后我有一天晚上也跟马化腾聊天，从晚上10:00聊到1:30，也是聊这些事。总的来说他们也都在注意转型。

不管是新启动的产业互联网公司，还是原有的消费互联网大公司转轨，都要注意两种公司、两种网络，它们工作方法是不同的。

产业互联网和供应链产业链结合后

形成信息为金融企业服务

再有一点，产业互联网跟金融结合的时候有什么特点呢？我们可以把它叫做产业互联网金融平台公司，这样的一个平台公司将是今后科技金融的主战场。所以今后只要说金融科技，最重要的就是应该研究产业互联网金融。

所谓的产业互联网金融，我们用一个案例来解释，比如说供应链金融。

在八九十年代讲到供应链金融，那时候我们刚刚改革开放，我做经委主任，讨论供应链金融，大家比较羡慕的或者在作为模范的就是日本的主办银行。

比如说是专门为重化工的，那这个银行就专门和重化工的100个、200个、300个大大小小的企业打交道，整个行业特性它就非常了解。

但是主办银行的真正工作方式只是把精力集中在化工，或者集中在汽车等某个行业上，工作人员对这个行业都很熟悉。但是它的工作方法还是点对点的尽职调查，银行对中型企业小型企业反正是尽职调查，调查完了觉得可以授信，可以贷款等等，无非是效率高一点。因为它是主办银行，专门研究这一个行业。

供应链金融在当时是主办银行制，新世纪以来，供应链金融进入了2.0版本，变成了应收应付账款的 供应链金融。

往往应收应付账款是跟供应链上的龙头企业、核心企业有关，供应链上如果有100个小企业， 它把这个产品中间品提供给了龙头企业，龙头企业拿到以后，以它的地位押人家三个月的货款，就形成应付账款，应收应付账款形成的流量，中间有的货在仓库，有的货已经到生产线，就有个仓单质押。

中国现在银行账户上作为应收应付账款的有40多万亿，在这个意义上，供应链金融在这40多万亿里边游走，某个行业龙头企业，如果有5000万、5个亿的应付账款，本身就变成一个质押物。

所以金融单位在这个过程中，不一定再把100个、1000个中小企业尽职调查都要去做，它只要确认有应付应收账款，有质押物，龙头企业一确认，它可以摧枯拉朽的把这一个行业中几百个企业的贷款都可以解决掉。

这样已经使得工作量大大减小，变成应收应付账款上的供应链金融了。这是2.0版本。

但供应链金融也要防范，万一龙头企业倒闭了，那一倒稀里哗啦全倒闭了，所以在这个问题上还是有风险，像三高、捆绑式贷款。前几年一个行业大家捆绑在一起，你说银行倒也很放心，一坏账，一个行业一起倒闭。

现在，当这样的金融跟产业互联网结合了，这一个行业的产业互联网和金融结合在一起，使得金融和整个产业链的每个中小微企业每时每刻的状态、每天的流量、每天的货单始终掌控在自己手里，都不是人要去尽职调查，而是信息汇聚，形成了整个产业链、供应链、价值链、信息链。

信息链一赋能就变成了一种金融资源。在这个意义上讲，它就出现了供应链金融3.0版本。它也不是靠应收应付账款，也不是完全靠尽职调查，也不是靠龙头核心企业的担保，它已经跟金融产业链的生态环境结合在一起了。

所以，当产业互联网和供应链产业链结合了以后，形成了信息，它为金融企业服务了，就有新的动力。

产业互联网渗透到工业上中下游产业链、供应链

金融科技主体服务对象是中小微企业

最后一点要说的就是产业互联网金融，我们叫产业互联网金融平台，在实施的时候有几个环节：

第一，有一个产业链，你是钢铁产业链、汽车产业链、化工产业链，总之，首先你确定了一个产业链。

第二，产业链上有100个、1000个中小微企业。

第三，中小微企业形成的产业链会有一个产业互联网平台，在为这些中小微企业服务。

这个平台的产业互联网推进不是为了金融，是为了中小微企业的发展自动化、物流智能化、生产效率提高，为了工业互联网、工业产业互联网服务的。

大家注意，不能是一个金融产业链自己去为1000个企业搞产业互联网，你神经病啊，你工作量太大了吧，为了那点金融贷款去做这么这么庞大的工作，做不了。

所以它有个生态，产业互联网渗透到了工业的上中下游产业链、供应链里边去，这是第三个环节。

然后就产生了产业互联网的金融平台，这个产业互联网金融平台把已经形成气候的、成为生态环境的、产业互联网中和金融有关的各种信息抓取出来，形成它的平台，缺什么补什么，它在产业互联网的基础上补上各种金融指标体系。

这个搞完以后还有第5个环节，就是银行、保险、贷款公司、金融企业，这个企业跟产业互联网金融平台是两个事。

这5个环节形成的平台主要为中小微企业服务，大企业用不着你服务，龙头企业有几百亿、几千亿的产值，银行点对点服务，它自己也有钱，生产系统的自动化、产业链互联网都能自己形成，它用不着你再去关照，你去关照它只是拍马屁而已，不起太大作用。

你最重要的是去为中小微服务，所以金融科技的核心基础是产业互联网，没有产业互联网，没有金融科技。

第二，金融科技的主体服务对象是中小微企业，最后金融科技的产业互联网金融是5个环节形成的。

产业互联网平台自己搞金融不理智

最后要说的是，在产业互联网金融平台上，做到一定时候就觉得金融能赚钱，我这个产业互联网金融应该自己搞一个金融牌照，自己放贷款，就像马云的花呗、借呗，自己搞一个贷款公司。

这种想法很正常，但不是最理智的。如果你真是一个非常有作为的产业互联网金融平台，大数据、云计算、人工智能、区块链各种各样的专业人才有一堆，而且有独创性。

当你有了这个以后，想搞金融，去搞金融牌照千难万难，这个不说，哪怕你牌照拿到手，金融是需要有金融基础设施的，你这个数字化平台系统不见得有真正的金融基础设施，金融是要有人才的，你这个人才另外再去招兵买马也有问题。

第三金融是要有资本金的，1万亿贷款就要有1000亿资本，资本金越长越大，你也不见得有那么多的钱。

金融还要有杠杆资金，所谓杠杆资金就是，我哪怕有1000亿资本金，我要放1万亿，你9000亿的低成本资金哪儿来?你去借7~8%高利贷去融资，融来的资这么高，放出去贷款也很高，向银行、保险能够拿到低成本资金。

在这个意义上，理智的企业家术业有专攻，我就做数字化平台，但我这个数字化平台已经不简单地为工业互联网做产业互联网、为物流做产业互联网，是为金融做的产业互联网金融，我这方面下功夫。

金融和产业互联网各有各的基因

最合理的做法是术业专攻，进行合作

金融和金融企业合作有它的好处：

第一，金融企业资本金大大的，我们所有的工农中建交，哪怕是个地区的商业银行，可能资本金都是1000亿、2000亿，贷款余额1万亿、2万亿，所以它资产规模大。

第二，所有的金融机构都可以拉老百姓存款，老百姓存款一年期2~3%的利息，低成本资金就帮你做杠杆的。你如果都是跟商业银行借来，它给你的就是五点几、六点几，你如果ABS借来，那7~8%.总之，高成本低成本的杠杆资金还是很不相同的。

商业银行还能在人民银行的货币基金的范围内，货币发出来只有3~4%的利息，而且是大批量的拿到钱，它拿到了钱，二级央行又把钱转来转去，转出银行理财去了。

金融机构有它的金融资源，大批量成本低的资金，一个资本资金，一个杠杆资金成本低。

第三，它有专业人才，互联网平台对企业的分析很有用，但属于我们医院里的CT、核磁共振、X光的分析，分析了以后有病没病大体看一个，但是医生从来不会根据核磁共振的透视来开刀，他开刀动手术治疗还要自己的门诊临门一脚。

从这个意义上讲，互联网对企业的评价证信只是给了金融机构临门一脚前的参考，最终放贷不放贷、怎么放贷，还是金融机构（负责），就是文责自负。

它放出去贷款坏款了，你不能说是数字化平台给我的，我没责任，不可以。人民银行只要追究责任，一定追究你银行自身的责任，所以这方面它也有责任，也有能力。

最后，我们的金融机构都是被一行三会长期监管，老百姓也充分信任，在这个系统拿贷款、存钱，各方面都比较安全。

你自己弄了个数字金融平台，不一定阶段，老百姓也不信你，企业也不信你，你也很麻烦。

所以最合理的做法两句话：第一，猫有猫肉，狗有狗肉，强强联合，各有个的能力。术业有专攻，进行合作，所以产业互联网金融是5个结构。

5个结构里头，产业互联网本身可能是一批科学家帮企业搞的，还不等于产业互联网金融，产业互联网金融平台搞的是一个跟金融有强相关融资平台，但是它又不等于金融企业，金融企业本身有它的金融能力，这样是几方面合作。

再说马云，它手中的征信资料有2万多亿，但他自己拿来贷款也就贷了1000多亿、2000亿，剩下的征信资料不是浪费了吗？他只要把1万亿、2万亿都做上去，他的两个贷款公司资本金就要到5000亿、6000亿才做的起来，所以对他来说，做到了2000亿他也很明智，剩下的一万几千亿资料通通低价转让给了300多家全国银行、保险公司。

我也跟他们讨论了，我认为他们做得非常好。这就是我刚才说的，自己利用不了的征信送给银行，银行付它一点钱，起到了资源共享。

最后一句话，金融有金融的基因，这个基因就是信用、杠杆和风险，没有信用就无法贷款，也不会有杠杆，杠杆大了就有风险。如果杠杆为0，信用为0，金融也不用办了。把这三者的关系处理好，是金融业务的本质。

产业互联网、数字经济的平台也有一个基因，这个基因就是刚才说的五全基因：全流程、全系统、全空间、全流程、全场景的信息，还有全方位价值叠加的信息，全智能解析的信息。

这5个信息是数字化平台所特有的，我们不能因为有五全信息就忘了金融的三位一体基因，也不能够因为围绕着金融，就把数字化平台的五全信息的基因优势给忘了，两边结合就是金融科技。

摘自—聪明投资者