纪源资本符绩勋：投出60家独角兽公司背后的秘诀

他是百度第一位资本伯乐，也是优酷土豆背后的牵线红娘；他投资过上百家企业，也见证了GGV全球60个独角兽的诞生；他被称为“捕捉机会的高手”，也曾因错失京东、今日头条而遗憾不已……他，便是连续12年上榜福布斯“中国最佳创业投资人”榜单、纪源资本管理合伙人——符绩勋。

2000年刚进入投资行业时，符绩勋就操刀了对百度的投资，随后促成了优酷与土豆的合并，投资去哪儿、Grab、滴滴打车等当下大热企业。那么，作为“投资高手”的他，有着怎样的投资策略呢？

投资的本质，是对事和对人的判断

“我一直觉得投资本身，是对事跟对人的判断，两者要结合一起。”符绩勋认为，对事的判断，其实是对趋势的把握。行业的每一波变化，都有一个带动性，都会产生红利周期。不管是PC互联网的红利周期，信息量爆发的红利周期，还是智能机普及的红利周期，新事物的产生层出不穷。而投资中的关键，就是对趋势的掌握。

那么该如何判断趋势呢？符绩勋给出了两点建议。

首先，要去了解新事物。拿携程举例，当年他在研究旅游出行时，对比了中美老百姓的出行规律。美国人的出行比例中，商旅与休闲旅行各占30%与70%。而2006年的中国，情况恰好与美国相反，商旅反而占到了70%。符绩勋断定，随着消费的发展变化，出行行业会产生新的契机。这便是对趋势性或者对事的一种判断。

其次，对于机遇的把握，也包括对人的把握。符绩勋说，当时去哪儿网联合创始人庄辰超，在做出行、旅游这件事的时候，觉得他们有能力依托互联网，以及移动互联网的崛起挑战携程，所以纪源资本当时做出了投资去哪儿的决定。

谈及看重的创业者特质，符绩勋觉得一个好的领导者，首先要有招揽人才的心胸与能力。号召力很重要，有同伴陪同一起打仗，才有创造新事物的可能。其次是做事情的能力，也就是自身能力是否与要创的业相匹配。符绩勋举了李彦宏的例子，因为李是技术出身，在创业之前，已经对搜索有了较深层次的理解。所以，技术能力让他创造了百度。如果李彦宏去做电商，在那个时代就不一定合适。

投中60家独角兽，却错失两条大鱼

回顾多年投资历程，符绩勋坦言自己错过京东和今日头条是个遗憾。他认为在庞大的市场下，如果只在单一人群里判断市场，可能会错失很多。另外，如何降低投错成本，符绩勋也形成了一套自己的方法论，比如说，围绕特定主题做投资，降低试错成本；以及彻底讨论，了解可承受的投资风险等。

2008年冬天，中国南方遭遇了几十年一遇的大雪，把京东在上海的仓库压坏了，所以京东特别需要再次融资。刘强东四处找人融资，无奈四处碰壁，同样找到了纪源资本，却被符绩勋拒绝。符绩勋认为，京东对资金的要求比较高，也太烧钱。因为他觉得资本效率比较重要，不太敢烧钱，所以就错过了这个项目。

纪源资本也错过了今日头条的B轮融资。错过的原因，符绩勋讲了个小故事。当时他围绕着身边的人作为用户去考虑头条的价值在哪里，结果发现办公室里好多同事，都不太用它，因为内容太八卦。而问到公司驾驶员的时候，司机说还挺喜欢的。

这件事让符绩勋发现，中国市场太大了，如果只在一个人群里面去判断市场机会，可能会错过很多东西。同时既要通过自身尝试，也要通过市场调研去分析市场需求。从消费趋势变化上来看，研究当下某个节点钱花在哪里，不是特别重要，重要的是要随着时间的变化看。动态的未来趋势比现在静态的更广、更重要。

未来中国，最值得投资的4个领域

说到未来看好的投资领域，符绩勋认为有四个方面大家可以关注。首先，运用互联网提高企业的运营能力，降低人工成本是趋势，产业互联网改造是一个机会。另外，消费终端的智能化存在多种可能性。还有一点，符绩勋认为中国机器人领域会不断地提升。再者，他认为新媒体领域随着移动终端越来越智能化，创作门槛将会越来越低。

产业互联网改造。符绩勋认为，随着当下中国人工成本的不断提升，如何提高企业的运营能力与效率水平，是企业面临的重要问题。而通过AI、数据、软件等作为服务，提高企业的运作效率，将会是越来越明显的趋势。

当下中国很多产业的运作效率是不高的，比如说药品分发，从药厂到实体终端药店的过程，中国和美国有很大不同。美国大概有4万家药店，连锁化以后，整个供应链很扁平化。但是中国有太多的层级，最大的药店可能只有几家，大部分都是夫妻店，整个链条非常长，效率也不高。所以说，这里面存在很多产业互联网改造的机会。

消费终端的智能化。纪源资本一直在研究怎么提高每个单位的坪效。比如说，便利蜂的推出，就是希望通过技术性的推进，能够让便利店的坪效会更高。

符绩勋表示，在零售领域，纪源资本其实看到了不少机会，他觉得零售行业会不断地结合互联网进行优化。比如说，微信通过小程序提供了新的可能，在一定程度上拼多多这样的逻辑，是通过社区拼团。他认为，新零售不仅仅是线下的改造，还有线上的打通，增加线上跟线下联合的能力。

机器人领域会不断地提升。符绩勋认为中国是世界的工厂，所以在这个产品的迭代能力上面远超很多国家。在创造新的智能终端上，他觉得中国会有各种各样新的尝试。比如说无人机作业尝试，纪源资本投资了一个名叫农田管家的企业，通过无人机撒农药、施肥，另外一家公司，则通过无人机进行勘察。他觉得机器人在未来3年，5年，10年，还有很多拓展的空间。

新媒体创作门槛会越来越低。他认为新媒体与新内容的创造，随着手机等终端越来越智能，创作门槛会越来越低。通过一些算利的推荐，AR、VR，加上虚拟的可能，会让年轻人有更多好玩的内容展现出来，消费门槛也会降低。

采访中，符绩勋也谈到了对于被投企业的帮助，他认为企业接受投资并不是终点。纪源资本组建了一只强大的投后服务团队，建立人才库，希望从人才建设的角度，为他们提供一个可以持续学习的平台，帮助被投企业不断成长。

摘自—文思静语