昨夜今晨，美元又一次大屠杀， 是中国机遇还是中国陷阱？

今天凌晨，美国又让世界资本发生了一场大屠杀。

事情的原委，用一句新闻标题来说就是：望穿秋水等来的美国二季度GDP，竟然仅增1.2%？！

1、前一秒艳阳高照的美元，几分钟后跌成了狗

外汇市场立即昏天暗地。各路资本，为了不被这逆向而来的洪荒之力埋了，纷纷使出浑身解数，或对冲或反手，前一秒艳阳高照的美元，几分钟后跌成了狗。

大致看一下：

美元指数当天跌幅1.2%左右，从接近97的位置，掉到了95，上升通道立刻如悬崖一样断裂。

要不是因为英国脱欧，法国、德国恐怖袭击不断，土耳其未遂政变前途捉摸不定，而导致欧元、英镑跌跌不休，恐怕昨天的美元指数就不是这个跌幅了，起码要再加一倍。

离岸人民币，也顺势第N次轻轻松松屠杀了空头一把。当天对美元升值了0.4%，到了6.638的位置，这个位置可以说极佳，进可攻，退可守。

黄金、白银、原油，也纷纷反弹

动静这么大，这个数据真的那么差么？

回答是：非常非常的差。

不妨想象一下，要是中国统计部门告诉你，2季度GDP不是增长6.7%，而是3.5%，那我们的股市、债市，人民币，会是什么样的一个表现？

何况早在7月8日，美国人给了一个超级靓的数据，6月美国的非农就业人数是28.7万，比预计的18万多出了10万人。给人感觉，哇，美国经济真的强劲了，各路专家学者纷纷点评，美国终究要给世界一点颜色看看了，9月美联储可能要加息。

所以，才有这次大家望穿秋水，怎么着，这二季度的GDP增速也得给个超预期吧，预期是年化2.5%，实际有个2.8%到3%，恐怕也不是不可能。

结果大家都看到了：只有1.2%，比预期的低了50%。

不仅如此，新数据还下调了第一季度的增幅，从1.1%，下调到了0.8%。这意味着按照修正前的基数看二季度的GDP增速，大概不到1%。

除了惨不忍睹，还真找不到别的词。

2、人同此心，心同此理

意外吗？其实也不算太意外。

在7月10日的《一周政经趋势解读》中，笔者曾对美国劳工部的那个超级靓丽的就业数据做出我们的解读，现在看来，也算印证了：

上周五（7月8日），美国发布的非农就业数据，大大超过预期。本来预计是新增18万，结果是28.7万。数据发布之后，美元一度直线上冲到96.7，但随后又掉了下来。

乐观者认为，这个数据反映了美国经济复苏良好，并且援引2004年的那段历史来说话。当时，美国也发布了大超预期的非农数据，而从此之后，美国开始了为期2年的较为快速的加息周期。因此，乐观者认为，美国可能要拷贝这段历史。

对于这个数据，政经纵横谈认为，它确实反映了美国经济统计局人员高超的调节水平；但是，它也远远不足以证明，美国经济已经复苏。

认为美国经济复苏良好，并且会很快连续加息的观点，更像是乐观派，结论在前、证据在后的一贯做法而已。

我们还记得，今年5月，美国非农新增就业人数只有3.8万人时，乐观派就认为，这表明，美国已经实现了充分就业，新增就业少，意味着已经没有多少人找工作了，以后会出现新增就业更少的情况。结果，6月份突然冒出了这么多新增就业。

乐观派于是干脆忘记了以前的逻辑。其实，这正好说明，所谓充分就业是一个假象，美国目前只有62.8%左右的劳动参与率，并不是新时期的新常态，而是新病态。

从6月新增非农岗位的具体行业来看，主要增加的部分是餐饮、医疗等服务型岗位，工业就业人口没有增加。上周原油的走势，也验证了美国工业根本没有复苏。

美国经济复苏的不确定性，在美联储6月份会议纪要中，其实也有所体现。6月的会议纪要显示，“不确定”（uncertain）一词使用频率过高。过去三年，美联储会议纪要从没像今年6月这样，13次提到“不确定”这么频繁。

这也许正是美元周五，在如此大利好的刺激下，高位回落的原因。

而美国10年期国债收益率，目前已经降到了历史低位附近，说明市场也认为，目前并不合适加息。也正是在这一预期之下，美国股市周五继续上涨，道指与标普有再次冲新高的势头。

在往期的《一周政经趋势解读》当中，我们曾经多次谈到，目前美股在高位的换手并不充分，这意味着接盘侠不够。因此，美股会尽量在高位盘恒。现在看来，甚至不排除有创新高的可能。A股的投资者应当对这种情形不陌生，只有新高，才能吸引韭菜进场。

在这一点上，全世界大部分韭菜，可以说是人同此心，心同此理。美国股市虽然比A股规范很多，但在投资者心理的引导上，并无二致。目前看来，美国9月加息的可能依然很小。

3、美国未来破局方向，取决于中国

现在看来，美国同行们也熬不住了，终于有了这个数据认错。不然的话，这数据的篓子越捅越大，最后收场就难了。

这个认错来之不易，也说明了问题的严重性。我们都知道，欧洲最近很乱，资本很多涌向美国，所以美元在7月8日的好数据出来之后，就摆出了一幅要突破100的架势。

现在看来，这么好的天时、人和，美元指数还是不敢上去，耶伦大妈不是不想做，是“臣妾真的做不到”啊。

对中国而言，这也是一个机遇，因为它意味着美联储趁中国资产价格高耸的时机，强拉美元搞强行刺破中国资产价格，最终来一场人民币大贬值的战略，可能性是小多了，但是，我们也不可就此而放松改革。因为，当前世界经济前景非常难测，局面最后可能惊爆所有人的眼球。

这种全球央行大放水而经济几乎停滞的景观，自从有资本社会以来，就从来没有过。最后怎么解决问题？

从美国来看，指望经济自然增长消灭债务，眼下看来，基本是一个不可能的任务，而长此以往则会温水煮青蛙，美国会掉到自我设置的陷阱里去，到那个时候，我们将看到数百万亿美元资产的各种崩塌的情景了。

作为金融帝国，美国断不能让这种情况发生的，因此，搞掉某个经济体量大的国家，死道友不死贫道，或是一个无奈又必然的选项。

在往期的文章中，笔者曾经多次谈到，从美国的政治、经济、贸易与货币布局来看，中国是最大的肥羊目标。所以，美国经济复苏无望，利率难以回归正常，也会增加两个可能性，一个是与中国勾兑勾兑，愿意以美元的缓慢衰落来接纳人民币的缓慢上升，也就是习总所说的，中美新型大国关系！

另外一个可能，就是破釜沉舟，强行突袭搞强势美元，趁乱取胜，比的是谁的金融系统能够扛得住未来那一片资产价格的大崩塌。美联储这几年，每年搞压力测试，基本囊括所有银行与大的金融机构，为的就是保留这个突击选项。

4、一句金玉良言

在上期的政经纵横谈中，笔者曾经谈到，政治局开会谈到抑制资产泡沫问题，意味着中国开始从内部资产上着手，应对这场更大的国际角力，当然这也是国内经济发展的需要。

现在，美元加息的预期再次推迟了，这是我们压制资产泡沫的一个难得的机遇窗口。

不要看水温稍微凉一点，就坐在桶里不动了，或者再发奇谈怪论，认为还能继续大加杠杆。

若这样的话，美元推迟加息，未来进一步走弱的话，将不是美国的陷阱，反而会成为中国的陷阱。

谈到这里，笔者想起《红楼梦》里的智通寺，有一幅对联：“身后有余忘缩手，眼前无路想回头”，大家族的败落，大都可以从这句话找到根源。

而在资本角力的世界里，何尝又不是如此！不论是个人还是国家。

摘自—政经纵横谈