利空！周末证监会宣布重大消息！（王亚伟、辛宇哭晕在厕所）

导语 | 上个月还在谣传中概股会否暂缓上市，会不会打击炒壳，周五收盘，证监会正式表态，已经为了打击借壳上市，开始着手修改重大资产重组管理办法了。重仓押宝壳股的王亚伟、辛宇，这会要双双哭晕在厕所了。。。

给炒壳降温 证监会修改重大资产重组管理办法

就在昨天晚间，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见。这是《重组办法》继2014年11月之后的又一次修改，重点是进一步规范市场俗称的“借壳”上市(以下规范统称重组上市)行为，体现了“依法监管、从严监管、全面监管”的理念。

本次修改涉及5个条款，主要包括三个方面：一是完善重组上市认定标准，扎紧制度与标准的“篱笆”。参照包括香港市场在内的国际上成熟市场经验，细化关于上市公司“控制权变更”的认定标准，完善关于购买资产规模的判断指标，明确首次累计原则的期限。二是完善配套监管措施，抑制投机“炒壳”。取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求；遏制短期投机和概念炒作，上市公司原控股股东与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长到24个月；上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”。三是按照全面监管的原则，强化证券公司、会计师事务所及资产评估等中介机构在重组上市过程中的责任，按“勤勉尽责”的法定要求加大问责力度。

这个周末，A股遭遇两大变局

这个周末，有两个大消息将对A股产生巨大影响。

第一个消息是：证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见。据证监会新闻发言人邓舸表示，证监会此举是为了给“炒壳”行为降温，“促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济”。

第二个消息是：酝酿多日的“新三板分层”终于有了重要进展：全国中小企业股份转让系统网站6月18日发布公告，920家企业进入创新层挂牌公司初步筛选名单。

管理层的这两个新动作，将对A股产生重要影响。我们先看打击“炒壳”。

1、为打击“炒壳”行为，证监会提高了门槛，比如：上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”；取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求；对重组后大股东的锁定期延长等。

2、在此次证监会出手后，“炒壳热”肯定会降温。这样，整个A股的活跃度会下降，估值水平也会降低。证监会发言人已经很明白地表达了这一点：“促进市场估值体系的理性修复”。也就是说，修改《上市公司重大资产重组办法》对股市是短期利空，尤其是对创业板、中小板影响会更大。但这是对股市的长期利好，也有利于保护中小投资者利益。

3、证监会之所以要给“炒壳热”降温，一是为了引导资金进入实体经济，二是为了在美元加息的大背景下抑制人民币资产泡沫，防范金融风险。说句实在话，A股本身就比较贵，再加上人民币汇率被高估，所以A股的泡沫就非常显著，跟中国楼市差不多。在今年这种特殊年份里，继续吹大资产泡沫是非常危险的。去年政策牛市带来的股汇双杀，就是最好的历史教训。

下面再看一下新三板分层。

1、“新三板分层”也是A股一个潜在的利空，至于有多大，要看未来新三板在降低投资者门槛、增加市场流动性上动作有多大。如果动作足够大，利空可以是“核武级别”。

2、目前新三板有7000多家挂牌公司，扩张速度惊人。由于A股遭遇了股灾，所以新三板在吸引投资者方面非常谨慎，怕给A股造成第二次重大打击。对于个人投资者，仍然保持500万元以上的资金门槛；此外，没有采取A股的连续竞价交易方式。这两大限制，让新三板交易非常清淡，大多数挂牌公司处于僵尸状态。

3、新三板严重缺乏流动性的状态显然需要改变，否则它就失去了存在价值。把一部分优质公司挑选出来放在“创新层”，显然是为增加流动性做准备，虽然目前管理层未必承认，但这是早晚的事情。将近1000家创新层企业，如果一下子获得了A股同样的流动性，那将对A股市场资金构成重大分流。所以，监管当局会非常谨慎推动这件事。作为一个普通投资者，你头脑要非常清楚：新三板的创新层，就是A股头顶上的一个新的堰塞湖。

这两大消息未必对当前A股起到立竿见影的作用，第一个消息的作用将逐步渗透，第二个消息则是一把悬剑。

下周四，也就是6月23日，英国将举行脱欧公投，这是下周最为重大的财经事件。如果英国脱欧成功，避险资金将涌向黄金、日元、瑞士法郎等资产，全球股市将暴跌，英镑、欧元将下跌，美元在年内加息将基本不可能，全球央行将联手大放水。如果脱欧失败，则黄金、日元将下跌，而股市就少了一个利空。

对壳概念股杀伤力较大

上述消息，对壳资源概念股来说，杀伤力无疑是巨大的。还记得今年5月6日至5月11日期间壳概念股那一波惨烈的下跌吗？

5月6日上午，一则中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限的消息开始传播，壳资源概念股闻讯暴跌。当日下午收盘后，证监会罕见对“暂缓中概股回归”作出表态，称高度关注境内外市场的明显价差、壳资源炒作，正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。

如今，证监会已明确要修改上市公司重大资产重组办法，进一步规范“借壳”上市，抑制投机炒壳，提高了“借壳”门槛和“卖壳”成本。那么，“中概股”们以后想要回A股借壳上市，就没那么容易了。也就是说，在遭遇5月份那一波重磅打击之后，A股的壳概念股又迎来了一个重磅利空消息。

业内人士指出，此次监管打压的是那些为了绕过监管规则而投机借壳上市的，至于符合条件的，监管层还是会持鼓励态度，随着规则的发布，壳的需求量将会下降，这对于那些确有需求，通过正规途径借壳的企业反而是个支持，此次《重组办法》是为了打压有问题的炒作，促使市场的估值体系得到恢复。

附表1：目前正实施借壳重组公司一览(因创业板不允许借壳，均剔除了创业板公司，下同)

    附表2：被公开处罚或公开谴责相关壳股公司一览

                                                                    摘自—基金行业网