2015年，美国即将进入加息周期，美元正从新兴经济体持续不断的流出，油价大跌又导致原油出口国家经济遭创，也进一步牵连以大宗商品和农产品出口为主要生计的国家。俄罗斯经济已经步入衰退，12月15日，印尼度大幅贬值1.9%，创1998年来最大跌幅，泰国11月大米出口环比下降40%，泰国央行则把2015年GDP从4.8%下调到4%。阿尔及利亚2014年石油出口额从633亿美元下降到600亿美元，同期进口额则将超过660亿美元，财政状况堪忧。巴西2014年前11个月，贸易逆差达42亿美元，主要原因就是石油、铁矿石、大豆价格和需求的下降。

墨西哥则把2014年GDP增速从4%下调到2.35%，油价下跌增加了墨西哥招揽国际资本开发本国油气资源的难度。

怎么办？所有国家都不约而同抓住“投资”这根救命稻草，印尼总统佐科刚刚宣布未来5年的基础设施建设计划，要新建1000公里高速公路，3258公里铁路，29座水电站等。印度则宣布一项雄心勃勃的高铁计划，建设一条从德里到钦奈的1750公里的铁路，这是地球上仅次于兰新高铁的第二长度的铁路。

俄罗斯宣布要与中国建设一条7000多公里的铁路，途径哈萨克斯坦，联通两国首都……但问题是，钱从哪里来？

这个时候，中国金主的挺身而出，使得全世界对于未来的预期，都越来越倚重于中国的“一路一带”计划。这是一件具有历史意义的重大里程碑事件。对中国经济和世界经济、政治，都将产生长期深远的影响。或许将是驱动中国新阶段增长和迈上新台阶的发动机、催化剂。

一、资金

对于印尼、印度、俄罗斯、泰国这样的国家来说，一方面想通过投资拉动经济，对冲美元回流，另一方面，本国制造业基础薄弱，有限的美元储备又要极度珍惜以维护本币汇率稳定，很难用之于投资基础设施。而对于中国来说，外汇储备相对充裕，具备资金实力，且制造业体系完整。因此，一带一路的计划恰逢其时。本质上是对外输出人民币，短中长期政治经济军事利益巨大，最大的风险则在于国际政治。

资金方面，中国做了充分的组织和运筹。

2014年底，旨在向亚洲国家基础设施建设提供资金支持的亚投行成立，总部设在北京，法定资本1000亿美元。22个创始会员国，包括孟加拉国、文莱、柬埔寨、中国、印度、哈萨克斯坦、科威特、老挝、马来西亚、蒙古国、缅甸、尼泊尔、阿曼、巴基斯坦、菲律宾、卡塔尔、新加坡、斯里兰卡、泰国、乌兹别克斯坦和越南。预计各国在2015年内完成章程谈判和签署工作，使亚投行在2015年底前投入运作。

2014年11月8日，中国国家主席习近平宣布，中国将出资400亿美元成立丝路基金。

如果看当前1400亿美金资金规模，是否够用呢？简单测算，这笔钱可以覆盖莫斯科-北京、印度德里-钦奈的高铁建设所需资金，中国高铁建设的成本大概在每公里1亿元，莫斯科到北京7000公里，印度德里-钦奈1750公里。另外，如果再加上未来新进入的资金，以及其他资金来源，基本上可以看出，中国雄心勃勃的“一带一路”计划，背后的资金支持是充分的。至少，在初期，对于项目的启动来说，1400亿美金是足够了。

一方面，这笔资金开拓了中国巨额外汇储备新的投资渠道，之前中国的钱都存在西方的银行里，利息低，而这笔资金投资周边国家，收益率会提升很多，当然风险也同时提升了；另一方面，这笔资金将换来中国的国际政治利益，1400亿资金带出去的不仅是经济发展模式，也是政治发展模式，文化、价值观，当前很多非洲国家都有一个认识，谁跟中国走得近，谁就有发展，这正是中国希望看到的结果。

当然，更现实的是，这笔资金，对于中国的国有企业和民营企业，都是巨大的商机。

二、2015年落实哪些重点项目？

2015年的建设重点在东南亚、南亚、中亚。

东南亚方面，首先是联通昆明到泰国曼谷的铁路，泰国境内中国将参与投资、修建一条867公里的铁路，连接泰国东北部廊开府到曼谷，这样就可以把铁衔接上中国与老挝之间的铁路线。中国境内，玉磨铁路则获得发改委批复，连接玉溪和中国老挝边境的磨憨。这条线路修通后，昆明到曼谷，就不仅可以乘飞机，又可以公路自驾，还可以乘坐高铁了。物流、人流极大便利。最后也可直通印度洋。

第二是，大湄公河开发。重点项目是皎漂港，1月30日将投入使用，从中东运来的原油，在这里卸下储存，并通过中缅原油管道输送到昆明，中国还将从这里建设一条铁路连接到昆明，将成为中国进入印度洋最便捷的入海口，这破解了马六甲海峡之困。

另外，缅甸伊洛瓦底江密松水电站也将恢复建设，这是中电投在这条流域上计划修建7座梯级水电站的第一座。

南亚方面，中巴经济走廊是重点，中国将修建一条1300公里，连接喀什到瓜达尔港的铁路，这样就又多了一条印度洋的入海口，直接连通中国，将降低对中缅天然气管道的依赖。

斯里兰卡愿意提供港口让中国潜艇和军舰停靠，这对中国海军在印度洋的存在乃至海上丝绸之路的安全意义重大，因此，重建它的北部港口和南部港口也是重点项目。

更重要的是，拉近印度的“中缅印孟经济带”，这也是必将迅速推进的重点项目群落。

三、海外高铁建设哪些公司受益？

海外建设，铁路项目居多，那么，哪些重点公司会最受益呢？

晋亿实业，高铁扣件龙头，也在向O2O的转变方向。扣件跟新建里程相关，一般在开工第3-4年需要安装，投入营运的前一年。当前中国高铁营运里程1.4万公里，海外1万公里，里程的增长速度应该处于峰值下坡的阶段。

晋西车轴，马钢-晋西子公司高铁用车轮组，刚刚研发出来，毛利率40%之上，当前公司车轴产品毛利率仅有15%，货车车辆毛利率仅有15%，且占比低，未来高铁车轴和货车占比提升，打开净利率提升空间，且有国企混合所有改革，兵器集团改革的预期，当前净利率仅有4左右，大大低于同行。公司一些铁路转向架等产品是国内唯一有出口资质的企业。车轴，每年替换需要13万根，新增3.3万辆各类铁路车辆，用14.5万根，出口需求17万根，加到一起45万根左右，公司年销量14万根，占比35%。

北方股份，货车C80，毛利率25%，高于同行，技术优秀，下游是中铁建和神华，出口等，海外占比18%，且订单大幅增加，积极开拓海外，海外高铁建设，最直接收益。当前中国铁路货车年销量4万辆左右，国内保有量68万辆，未来总体市场还有提升空间。

中国南车2012年签订的海外合同约25亿人民币，2013年暴增到140亿元，2014年如果算上墨西哥那一笔，则达到160亿元。中国北车2014年海外合同也达到近百亿。

位于吉林省的利源精制，之前负责给长春客车厂供应高铁用铝材，近期则引进日本三井的技术，向高铁机车整车生产进军，激发了新的想象空间。

四、自贸区

通路建设完成后，更重要的是自贸区。这是中国布的一个非常大的局。

2015年关键看能否与美国签订中美双边投资协定（BIT），核心是外商投资的“国民待遇”问题，中国资本占美国外商投资仅1%，美国占中国仅3%，如果BIT能够突破，对于经济发展和两国企业来说，都是巨大的机会和挑战。

比较起来，中国与12个国家和地区的双边自贸协定谈判，进展相对顺利。中国与澳大利亚的谈判已经完成，韩国进展也顺利。

从小区域到大区域，从亚太到美洲、大洋洲、中亚、欧洲，全部连通之后，将是更加广阔的空间和市场。

五、风险

投资风险。与马歇尔计划不同，当时美国投资的欧洲，本来就有完善的市场经济体系、人才和规则，另外，欧洲战后经济百废待兴，本来就是有很大的增长弹性，而中国当前要投资的地区，都是新兴市场国家，不仅投资环境差，且投资项目的回报率低，且投资地区的经济增长前景存在不确定性。

文化风险。国际经验表明，并不是一个国家对外援助越多，越能够被其他国家接受，这背后更要依赖软实力。最糟糕的结果是，中国花了钱，但其他国家对中国的敌意不减反增。

政治风险。中国的一带一路计划，与美国在亚太主导的TPP相竞争、对抗，这将更加助长美国国内的对华强硬的势力，尤其是共和党把控了参议院后，未来，针对中国的贸易保护主义与逼迫人民币升值的压力都会卷土重来。

摘自—悟空投资