半个月暴涨100%！港股最猛的AI公司，讲了一个“中国Palantir”故事

半个月翻倍，港股最疯的AI票，把自己包装成了「中国Palantir」

3月初我刷港股行情的时候，手一抖，还以为看错了。迅策，这家公司，3月5日还在70港元附近晃，接着几天，直接冲到140多港元。中间还有2天更狠，从76拉到153，基本不讲道理。

半个月，涨幅接近100%，港股AI里断档的第一。

然后故事就开始满天飞了，「Token第一股」、「对标Palantir」、「港版AI核心资产」。老实说，这种时候，我一般不太信叙事。于是我干了一件更简单的事，把迅策这家公司，从业务到财报，闷头拆了一遍。

接着我们直接说结论，它确实踩在一个很好的位置上，但离Palantir，远得很。

它到底在干嘛，说人话版

迅策的业务，PPT写得挺复杂。但剥开看，其实就2件事。

第一件，把各种乱七八糟的数据收上来，洗干净，拼到一起。

  第二件，不是给你表格，而是直接给你结论。

举个它最早起家的资管行业。以前这行的数据处理，真的原始。几十个系统，上百个Excel，人工对，人工改，很多时候等你算完，市场已经收盘了。

系统还割裂得厉害，内部一套，外部一套，数据互相不认识，最后就一个结果，数据是数据，决策是决策，中间断的。

AI来了以后，这事反而更废。数据量更大，频率更高，传统架构根本扛不住。

迅策的价值就在这，它把数据处理这件事，做成了一条工业流水线。可以同时接入上千个数据源，毫秒级更新，还能追溯来源。关键是，它不把数据丢给你，而是自己算完，再告诉你结果。

比如，一条可能影响股价的突发新闻出现，系统自动抓，清洗，结构化，对齐历史数据，然后同步更新组合指标，最后直接吐一句，买，卖，还是拿着。

整个过程，秒级完成。

这种模式，全球最牛的公司，确实是Palantir。

数据看着像，体感差在客单价

迅策这几年增长，确实猛。收入从2.88亿干到12.8亿，2025年直接同比+102%。行业也从资管，扩到城市管理、制造，看着挺像那么回事。

毛利率也不差，常年在76%到79%，和Palantir的80%很接近。

但问题来了，它一直亏钱。

原因也不复杂，研发太重，费用压着。这个Palantir当年也一样，所以单看这个，不是致命问题。

真正拉开距离的，是客单价。

Palantir是什么水平。2025年，前20大客户，年均贡献9390万美元，差不多6.4亿人民币，一个客户一年就能顶一家公司。

迅策呢。2024年，平均客单价272万人民币。

差不多10倍。

在这种重交付、重工程师投入的模式下，客单价几乎就是生死线。低了，怎么干都很累。

迅策也意识到了这个问题，这2年做了2个动作。

一个是，从订阅制，往项目制走。说实话，这步挺反直觉，别的SaaS都想变轻，它反而更重。原因也现实，新客户更容易接受项目，大客户也想按需买。

另一个，是疯狂堆能力。模块数量，从152个涨到318个。AI来了之后，加自然语言交互，搞什么VOne、DOne，本质就一句话，让系统更厚，单子更大。

为啥中国很难长出Palantir

聊到这，就得泼点冷水了。

很多人研究Palantir，盯着技术，盯着AIP，盯着本体论。其实都看偏了。

Palantir最难复制的，从来不是技术，是它那套生意能跑通的环境。

它做的是重交付没错，但交付只是手段。真正的目的，是把一次次客户项目，沉淀成统一的数据模型、语义层、权限体系。后面边际成本无限接近0。

而国内软件公司，卖的是什么。卖项目，卖系统，卖验收。合同签完，系统上线，用没用好，业务有没有变好，说句不好听的，很多时候不算厂商的锅。

再加上国内采购，拼价格，拼功能表，拼标书。结果就是，大家都在熬，熬人力，熬利润，很难有人为最终结果付高价。

还有一层，更现实。很多大客户，一旦发现数据和AI真重要，第一反应不是长期绑定一家外部厂商，而是，自己搞数科公司，把能力收回去。

这几刀叠在一起，就很致命。

所以问题不是，中国能不能做出类似Palantir形态的产品。技术上，完全没问题。

问题是，这种公司，在中国，很难被养大。

写在最后

把时间线拉长看，迅策踩的是一条很清晰的路径，从数据工具，到决策系统，再往AI操作层走。方向没毛病，这也是这轮股价能飞的核心原因。

但Palantir的高度，不只是产品，而是一种，客户愿意为复杂能力和最终结果持续买单的生态。

不是中国公司不行，是这个市场，暂时不太付这种钱。

所以，我的朋友，如果你真想参与AI，不妨换个更具体的动作。去看看你现在用的那些报表、流程、分析工具，能不能被一个更自动、更接管的系统干掉。哪怕只是省下每天30分钟，也是真金白银的效率。

别被故事冲昏头，体感，永远比叙事重要。

源自--新时代编程2088