段永平：千万不要被PE(市盈率)误导

多数人在看一家公司的时候，都会参考市盈率(PE)，实际上，很多人经常被市盈率(PE)误导，因为市盈率(PE)是个历史数据，不管高或低，代表的都是公司过去的表现，代表不了未来。并不是PE低就是被低估，PE高就是被高估，买股票看的是公司的未来，而不是过去，PE只是提供对公司过去业绩的参考。

段永平 ：千万别被PE误导，因为PE是个历史数据，未必能说明未来。我说的PE一般指的是相对于未来长期利润的PE，不是一般财报上的PE。你愿意给多少PE完全取决于你自己的能力或者你的资金的机会成本，其实和市场无关。

PE不能简单地单纯看数字，除非账面净现金多过股价了。PE=10意味着要10年才能赚回股价，如果你想买的话，你必须认为10年内的平均年利润要达到或超过现在的年利润。能做到10年回本就还可以了。

就我而言，有段时间也曾陷于对PE的理解误区，认为高PE的公司风险也很大，事实上可能不是，对于高成长性的公司，高一些的PE是可以接受的，只要确定公司真的有那么高的成长性和成长空间就行。

有时候PE异常低反而比较容易出问题，容易陷入“价值陷阱”。一些公司通过一些财务手段或者非持续性的经营盈利，使得某一年的财报比较好看，PE很低，但将来不可维持的话，那过去的PE再低也没用。

摘自-闲虾笔记