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重磅:科创板方案昨日获批,五大行业百家企业获益,

时间:19-01-30 来源:随锐科技

重磅:科创板方案昨日获批,五大行业百家企业获益,

2019最重大改革来了!

资本市场近年最重要的改革正在落地。

2019年1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议召开,审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

换言之——科创板真的要来了。

五大领域,百家企业储备 

科创板全称“科技创新板”,俗称“四新板”(新技术、新产业、新业态、新模式),其历史最早可追溯到三年前,是2015年推进“多层次资本市场”规划的既定内容。但和此前的战略新兴板等其他方案不同,科创板此次落地的脚步可以算得上“极快”。

目前,昨天通过的总体实施方案尚未公开,但根据此前公开信息,上交所重点鼓励券商推荐的主要是五大领域的科创企业,这五大领域分别是:

新一代信息技术:包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。

高端装备制造和新材料:主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床,机器人及新材料。

新能源及节能环保:主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保。

生物医药:主要包括生物医药和医疗器械。

技术服务领域:主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。

对于不属于这5个领域的企业,券商如果推荐科创板,需要出具专项说明,并经咨询委员会认可。而推荐上述五个领域不需要券商出具专项说明,在发行保荐书中阐述即可。

科创板的决策层次之高、优先级别之高,在资本甚至金融领域可能都史无前例。总体实施方案的获批,表明科创板顶层设计基本成型,定位、原则、路径、步骤等关键问题基本确定。目前,市场普遍预期科创板在2019年上半年即可初步成形,2020年阶段性成熟成果可期。

一些大型券商投行的业内人士均对我们表示,已有相关行业储备。中信证券近日公开研报认为2019年上半年就将迎来首批科创板上市公司;初步预计2019年科创板上市企业或在150家左右,粗略预估募资规模500亿元-1000亿元。

证监会网站21日公告,澜起科技股份有限公司(简称“澜起科技”)已于14日向上海证监局提交IPO辅导备案,辅导机构为中信证券。此前,中微半导体设备(上海)股份有限公司也提交了IPO辅导备案,辅导机构为海通证券、长江证券。

浙江证监局于1月15日公告称,虹软科技股份有限公司提交了IPO辅导备案文件。据悉,虹软成立于2003年,是计算机视觉行业领先的算法服务提供商及解决方案供应商。

四点共识,四大审核细节 

根据公开表态,此前国金证券的策略团队表示,关于科创板的定位与交易制度设计上,市场至少已对四点看法达成基本共识:

此次科创板的改革将是毫无疑问的增量改革,市场将面对“扩容”压力;

注册制的核心是信息披露,信披制度的指定和执行都将愈加严格;

科创板会实施严格的退市制度;

预计首批科创板上市公司偏“硬核”科技。

此外,根据此前的推荐意见,以及相关市场信息,我们总结出了六大市场关心的审核细节。

一,是否接受红筹架构和VIE架构。

从我们此前从接近监管层的人士处了解到的情况来看,对于红筹架构和VIE架构,科创板的态度整体是“开放”的。尤其是这种架构在互联网初创企业中较为普遍,市场大多预期监管不会锁死这类架构企业上市的可能性。

但根据目前最新的消息来看,由于这类架构的特殊性,在法律和制度层面可能仍需进一步研究和考量,因此即便科创板上市路并未被堵死,也将很难作为首批登陆科创板试点。

二,是否接受同股不同权

根据市场预期,鉴于A股改革的重要参考——港股市场,已经通过修改上市规则接受同股不同权的创新公司上市,且目前符合国家战略支持的很多创新类公司普遍存在AB股结构(包括不少已经海外上市的公司),因此科创板被普遍预期在未来也会将这类企业纳入可上市范围。但同理红筹架构和VIE架构,包括中金、国金等券商普遍认为,这类企业可能很难作为首批登陆科创板的试点企业。

三,推荐意见中的四条要求

根据此前推荐意见,曾对券商推荐企业做出了四条要求,但这并非最终发行条件。

具有自主知识产权,相关技术突破国际封锁。

相关技术是企业收入增长的主要驱动力,企业主要收入来源于其技术。

具有成熟的研发体系,研发团队。

具有成熟的商业模式。

推荐意见还对券商推荐责任做了明确说明,如果推荐了不符合要求的企业,会采取相关措施。

四,是否严选保代,两年三单才能签字。

此前,第一财经称从知情人士处独家获悉,关于科创板的推荐和审核未来将会非常严格,其中的一个具体要求是,如果未来投行要拿科创板项目,相关保荐代表人必须在两年之内做过三单IPO,才能对科创板项目签字。

然而,新浪财经随后援引知情人士称,科创板要求保荐人两年三单的消息不实。

我们就此问题询问了几个大型券商的业内人士,对方大多分析称达成这一规定可能并不现实,目前全国保代符合这一要求的人并不多,类似要求会拉长IPO周期和过会率,与科创板的节奏并不是太符合。但毫无疑问,科创板的审核一定会比较严格,具体规定仍需最终方案的公布。

摘自—随锐科技

   
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