小米首吃螃蟹，今晨披露CDR招股书！

中信证券保荐，募集资金三大投向曝光

证监会网站在6月11日凌晨披露了小米集团公开发行存托凭证招股说明书，这意味着小米成为CDR试点的首单申请企业，成为第一个吃螃蟹的独角兽！

5月初小米刚刚披露在港交所上市的信息，如今1个月时间又披露CDR信息，话不多说，我们来看看这次小米招股说明书有哪些亮点。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1、小米CDR起航 中信证券保荐承销

招股说明书显示，小米发行前总股本约为20.94亿股，本次拟发行B类普通股股票，作为拟转换为CDR的基础股票，存托机构取得该部分股份的所有权后经由承销商向社会公众发行CDR，最终CDR数量以证监会核准发行为准。目前并未披露CDR的发行规模、发行价格、转换比例等。

此次小米CDR，中信证券为发行保荐机构及主承销商。

从公司基本情况来看，授权资本为11.35万美元，已发行股本5.24万美元。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2、雷军、林斌拥有特殊投票权

招股说明书明确小米采取特殊投票权结构，即公司股份分为A类普通股和B类普通股两类，每股A类普通股拥有10份投票权，每股B类普通股拥有1份投票权。

公司发行上市后，雷军和林斌共同拥有公司全部已发行的A类普通股，对公司的经营管理以及所有需要股东批准的事项拥有重大影响。

3、实控人雷军和前十名股东

招股说明书显示，雷军是小米实控人，其控制的smart mobile holdings limited和smart player limited共同为公司控股股东。

截至招股说明书签署日，雷军享有投票权55.7%，按照公司其他股东和雷军签署的投票权委托协议，雷军作为受托人可实际控制另外2.2%的投票权，共计控制发行人57.9%的投票权。

小米披露了上市前的持股比例情况。其中，小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%，联合创始人、总裁林斌持股13.33%，联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4、此次募资的40%用于全球扩张

招股书显示，扣除发行费用后的募集资金净额预计将用作以下用途：研发核心自主产品拟投入资金占比30%；扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务（包括人工智能）等主要行业的生态链拟投入资金占比30%；全球扩张拟投入资金占比40%。   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

之前香港上市的募资用途：30%研发自主产品，30%投资扩大及加强IoT与生活消费产品及移动互联网服务，30%用于全球扩张，10%用于营运资金及一般公司用途。

5、拟将小米金融作为独立运营主体逐步剥离

招股书显示，集团拟采用股权激励方式，将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。目前小米集团的供应链融资、互联网小额贷款、支付、理财产品分销、互联网保险等金融相关业务已重组至集团全资控股子公司小米金融。

小米从2015年涉足互联网金融业务，涵盖供应链融资、互联网小额贷款、支付、理财产品分销、互联网保险服务等。

小米集团向小米金融集团分别提供约3.8亿美元及2.99亿人民币的小米金融重组贷款。

6、小米的“铁人三项”商业模式

小米是一家以手机、智能硬件和IoT为核心的互联网公司。

小米的产品按照产品功能、形态及模式，大体可以划分为智能手机、IoT和生活消费产品、互联网服务产品。

小米是一家由工程师和设计师创建的公司，崇尚大胆创新的互联网文化。公司独特的“铁人三项”商业模式由三个相互协作的支柱组成：（1）创新、高质量、精心设计且专注于卓越用户体验的硬件产品；（2）使公司能以厚道的价格销售产品的高效新零售渠道；（3）丰富的互联网服务。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7、小米的用户基础1.9亿

拥有庞大且高度活跃的全球用户群，2018年3月，MIUI月活跃用户约1.9亿，拥有5个以上小米互联产品的“米粉”数量超过140万。

8、一季度业绩曝光：营收344亿，亏损70亿元

招股书显示，今年一季度，小米集团实现营业收入344亿元，亏损70.27亿元。另外，2015年、2016年、2017年，小米的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元；净利润分别为-76.27亿、4.92亿、-438.89亿。

小米表示，公司上市当年财务报表净利润可能存在大额为负的风险，但并不反映公司实际经营业绩。小米解释，净利润存在大额为负的情况主要是由于可转换可赎回优先股会计处理造成。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从公司具体的营业收入情况来看，智能手机还是占主要部分，1-3月营收232亿，占比68%左右。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9、小米生态链公司超过210家

小米已累计投资了超过210家生态链企业，其中超过90家公司专注于发展和生产智能硬件产品。

小米对生态链企业的投资均为参股投资，不寻求控股权。

小米和生态链企业共同设计和研发生态链智能硬件产品，小米通过自有渠道及第三方分销渠道实现对外销售，与生态链企业按照约定比例对销售收益进行分成。

目前，小米在境外控股子公司共37家，在境内控股子公司71家；直接持有股份或权益的参股公司213家。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10、小米CDR道路将怎么走？

据悉，5月小米递交IPO文件后，目前小米已通过联交所上市聆讯，市场预料小米最快于本月底启动招股，7 月中上旬挂牌。

小米表示，公司2017年经审计的主营业务收入不低于30亿元人民币，且公司报告期内进行的F轮第二次、第三次、第四次融资，融资估值不低于200亿元，符合CDR 相应政策。

那么小米在CDR道路将怎么走呢？

CDR的审核和IPO流程并没有差别无，根据发行审核的流程图，首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节。唯一不同的是，证监会新成立的科技创新咨询委员会需在创新型企业的发行申请中发表观点，比传统的IPO多加了一步政策咨询意见的表达。

摘自—中国基金报